4月14日晚,永輝超市發(fā)布公告,一樁拖延近兩年的巨額股權(quán)糾紛終于有了結(jié)果。上海國際經(jīng)濟貿(mào)易仲裁委員會作出終局裁決,要求大連御錦貿(mào)易有限公司向永輝支付剩余股份轉(zhuǎn)讓款36.39億元、加速到期違約金2.18億元,加上律師費和保全費等,合計約38.6億元。萬達集團創(chuàng)始人王健林、一方集團孫喜雙及大連一方集團對上述全部債務(wù)承擔(dān)連帶保證責(zé)任,限期內(nèi)履行完畢。
這起糾紛始于2018年,當(dāng)時萬達商管如日中天,永輝超市以35.31億元的價格從孫喜雙控制的一方集團手中購得萬達商管約1.5%的股份。然而,A股對地產(chǎn)企業(yè)的大門始終緊閉,萬達轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股也四度沖擊失敗。五年后,永輝自身陷入經(jīng)營困境,于2023年12月將這些股份以45.3億元的價格賣給了一方集團旗下的新公司大連御錦。
本應(yīng)是一筆不錯的退出交易,但大連御錦在付款過程中屢屢卡殼。該公司注冊資本僅50萬元,背后依靠的是王健林的支持。早在1993年,孫喜雙就投資了萬達,是王健林多年的核心好友與重要商業(yè)合作伙伴。交易原本約定分八期付款,但大連御錦付了三期共8.91億元后便無力繼續(xù)。2024年7月,各方簽訂補充協(xié)議,將剩余款項重新分期,付款期限延至2026年3月,并由王健林個人擔(dān)保。
然而,信用在絕對的資金缺口面前顯得蒼白無力。2024年9月30日,第四期3億元款項再次逾期,永輝提起仲裁。一年半后,仲裁庭支持了永輝的訴求。
永輝急于追討這筆錢,因為其財務(wù)狀況岌岌可危。2025年,永輝超市營業(yè)收入同比下滑20.82%,歸母凈利潤虧損25.5億元,資產(chǎn)負債率攀升至88.96%。此外,永輝正在進行對標胖東來的全面調(diào)改,產(chǎn)生了大量一次性費用。如果這筆錢全額到賬,永輝不僅可以覆蓋2025年的全年虧損,還能顯著降低資產(chǎn)負債率,為2026年的扭虧為盈計劃提供關(guān)鍵支撐。
另一方面,萬達的現(xiàn)金流狀況同樣堪憂?;葑u將萬達商業(yè)的評級定為“CC”,指出其短期內(nèi)到期債務(wù)龐大,賬面現(xiàn)金僅40億元且多數(shù)無法用于償債。過去幾年,王健林通過甩賣資產(chǎn)艱難償債,三年內(nèi)賣掉超過80座萬達廣場。此次38億仲裁裁決將王健林個人與巨額債務(wù)直接綁定,一旦進入強制執(zhí)行程序,其名下資產(chǎn)可能被查封凍結(jié),加劇個人信用風(fēng)險并進一步惡化萬達系的融資環(huán)境。
孫喜雙的情況也不樂觀,大連御錦注冊資金僅50萬,一方集團的資金鏈同樣承受巨大壓力。永輝只能寄希望于王健林來履行債務(wù)。
這起事件不僅是永輝和王健林的困境,更是整個零售業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的縮影。永輝曾是傳統(tǒng)零售的標桿,如今卻面臨電商沖擊、渠道碎片化和成本高企等問題。萬達則是民營地產(chǎn)的旗幟,但在房地產(chǎn)調(diào)控、融資收緊和商業(yè)地產(chǎn)回報周期拉長的背景下,帝國一步步收縮。兩大困境行業(yè)的代表因一場股權(quán)交易糾纏在一起,過去的杠桿、關(guān)系和資源驅(qū)動的發(fā)展模式正被一輪又一輪的債務(wù)清算無情拆解。
永輝討債贏了不代表就此翻身,王健林被拖下水也不意味著萬達就此沉沒。一個時代結(jié)束了,只有退潮后才能看清誰在裸泳。如今,周期的大潮正在加速退去,所有人都在海水里掙扎,唯一的懸念是誰能堅持到下一個漲潮時刻。
臨近財報披露期,永輝超市傳來好消息。4月14日晚間,永輝超市發(fā)布公告稱,在與大連御錦貿(mào)易有限公司、王健林、孫喜雙及大連一方集團有限公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案中勝訴
2026-04-15 23:19:16永輝超市成功追債38億