A股電力板塊拉升 電網設備迎來爆發(fā)式增長！電網設備成為全球缺電困境下的一大確定性賽道。4月15日，A股開盤后電網設備概念迅速上漲，板塊指數(shù)一度大漲逾3%。華盛昌開盤僅約1分鐘就直線漲停，連續(xù)第3日封板，股價創(chuàng)下歷史新高。今年以來，這只股票已經累計飆漲逾234%。漢纜股份、華菱線纜同樣直線漲停，雙杰電氣漲超8%，中國西電、保變電氣、大連電瓷、明陽電氣等個股集體跟漲。

漲停潮背后是全球范圍內的電力危機。微軟CEO納德拉表示，當前人工智能行業(yè)面臨的最大瓶頸不是算力，而是電力。AI數(shù)據(jù)中心的爆發(fā)式增長正在把美國的電網推向崩潰邊緣。美國變壓器的實際使用年限遠超過其預期壽命，且大部分依賴進口，交付周期已延長至兩年以上。歐盟也面臨類似問題，約40%的配電網已經使用超過40年，預計需要千億歐元來檢修和升級。

海外電力基建的困境為中國電網設備企業(yè)提供了機遇。海關總署數(shù)據(jù)顯示，2026年1到2月，電網設備出口額同比增長32.7%，其中變壓器出口額同比增長36%，特高壓和柔直設備的出口增幅高達81.5%。國內方面，“十五五”電網建設規(guī)劃已經啟動，國家電網和南方電網計劃固定資產投資總額達到6萬億元。三大電網一季度投資已經超過1600億元，特高壓工程同步推進。資金面反應敏銳，今年以來電網設備ETF華夏的資金凈流入達到了245.35億元，最新規(guī)模逼近296億元。

天弘中證電網設備主題指數(shù)的基金經理張戈認為，電網設備板塊的強勢上漲本質上是“AI高景氣度的外溢驗證”。多重邏輯疊加——AI算力配套電網改造、國內特高壓建設提速、海外老舊電網升級換代——使得電網設備的景氣度不僅依靠短期資金炒作，而是有政策、訂單和業(yè)績支撐的硬邏輯。

創(chuàng)新藥板塊因定價機制重構而迎來暴漲。4月15日，A股醫(yī)藥板塊集體井噴，博瑞醫(yī)藥、海正藥業(yè)、雙鷺藥業(yè)等多股漲停。國務院辦公廳正式公布了《關于健全藥品價格形成機制的若干意見》，支持高水平創(chuàng)新藥在上市初期獲得“價格保護期”，定價權有限度地交還給企業(yè)。此前醫(yī)保談判的“靈魂砍價”讓企業(yè)盈利空間被擠壓，這次政策為創(chuàng)新藥企提供了一顆定心丸。上海衛(wèi)生發(fā)展研究中心主任金春林指出，政府從直接定價者轉向規(guī)則制定者。此外，《意見》明確提出了“創(chuàng)新不集采，集采非創(chuàng)新”，進一步提振了創(chuàng)新藥板塊。

多家券商認為，創(chuàng)新藥板塊正處于“業(yè)績兌現(xiàn)、估值修復、會議催化”的有利階段，政策落地有望成為新一輪行情的重要催化劑。工信部正在編制《醫(yī)藥工業(yè)“十五五”發(fā)展規(guī)劃》，未來將重點做好“四個加快”，以確保患者用上更好、更優(yōu)、更便宜的藥。政策、業(yè)績和估值三股力量共同推動醫(yī)藥板塊的上漲。

資源品板塊的強勢則主要靠漲價驅動。一季度，幾乎所有主要資源品種都在上漲，黃金高位運行，銅價持續(xù)攀升，鋁價走出長牛。包鋼股份大幅上調2026年第二季度稀土精礦價格，環(huán)比增長約45%。華西證券看好未來黃金價格，白銀供需缺口將持續(xù)擴大。有色金屬板塊逐步回歸供需偏緊與價格中樞抬升的邏輯。中信建投將資源品漲價鏈列為“一季報三大景氣主線”之首，具體指向黃金、能源金屬、鋁、小金屬四個細分方向。銀河證券也指出，油價高位運行、政策持續(xù)發(fā)力帶動下，上游盈利有望率先改善，配置機會重點關注有色金屬的修復空間。

站在2026年4月中旬這個節(jié)點上，A股正迎來一季報業(yè)績密集披露期，資金聚焦方向已經非常明確。中信建投建議關注一季報，把握景氣行業(yè)。