陜西咸陽(yáng)的源杰科技在4月17日以1445元/股的收盤價(jià)，超越貴州茅臺(tái)成為A股新晉“股王”。當(dāng)日股價(jià)漲幅達(dá)10.05%，公司總市值達(dá)到1242億元。這家僅成立13年的光芯片企業(yè)，在過(guò)去一年里股價(jià)暴漲12倍，從百元股躍升至千元股之巔，并正沖刺港股IPO，有望成為跨市場(chǎng)“超級(jí)紅底股”。

盡管源杰科技在市值、營(yíng)收到利潤(rùn)方面與茅臺(tái)存在巨大差距，但憑借AI算力浪潮實(shí)現(xiàn)了逆襲。公司董秘辦人士表示，股價(jià)上漲可能是因?yàn)檎麄€(gè)光模塊及上下游行業(yè)板塊整體股價(jià)普遍增長(zhǎng)，形成了行業(yè)帶動(dòng)效應(yīng)。

源杰科技是AI算力浪潮中最瘋狂的硬科技標(biāo)的之一。過(guò)去一年，其市盈率飆至650倍。隨著股價(jià)登頂，國(guó)產(chǎn)AI算力芯片加速發(fā)展的趨勢(shì)更加明顯。中國(guó)銀河證券認(rèn)為，AI算力需求加速了光模塊迭代升級(jí)及商業(yè)化放量。

源杰科技成立于2013年，是國(guó)內(nèi)稀缺的光芯片玩家，產(chǎn)品覆蓋多速率激光器芯片。2022年12月，源杰科技登陸科創(chuàng)板，發(fā)行價(jià)為100.66元/股，初始市值60.39億元。上市當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.83億元，同比增長(zhǎng)21.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1億元，同比增長(zhǎng)5.28%。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在2025年4月，當(dāng)月9日，源杰科技股價(jià)觸及全年低點(diǎn)88.1元/股，隨后一路上行。2026年3月20日，公司股價(jià)盤中突破1000元大關(guān)，收盤報(bào)1114.99元，成為2026年A股首只千元股，總市值突破950億元，躍居A股第二高價(jià)股。進(jìn)入4月后，股價(jià)漲勢(shì)愈發(fā)迅猛，最終在4月17日收盤報(bào)1445元/股，漲幅達(dá)10.05%，總市值飆升至1242億元，正式超越貴州茅臺(tái)。

資本熱度之外，源杰科技的國(guó)際化布局也同步提速。2026年3月，公司向港交所遞交招股書(shū)，啟動(dòng)“A+H”上市進(jìn)程，由國(guó)泰君安國(guó)際、廣發(fā)證券聯(lián)席保薦。若順利上市，憑借1445元/股的A股高價(jià)，源杰科技將輕松躋身港股“紅底股”行列，成為跨市場(chǎng)的“超級(jí)紅底股”。

截至2025年底，已有729只基金重倉(cāng)源杰科技，持倉(cāng)占流通股本29.79%，機(jī)構(gòu)認(rèn)可度持續(xù)攀升。創(chuàng)始人張欣剛的技術(shù)堅(jiān)守與時(shí)代風(fēng)口的精準(zhǔn)契合是源杰科技崛起的核心原因。張欣剛畢業(yè)于清華大學(xué)材料系，擁有南加州大學(xué)材料科學(xué)碩士、博士學(xué)位。他在Luminent、索爾思光電等全球光通信巨頭任職多年，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。2013年，他回國(guó)創(chuàng)立源杰科技，致力于打破高端光芯片依賴進(jìn)口的局面。

創(chuàng)業(yè)初期充滿挑戰(zhàn)，張欣剛帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)扎根實(shí)驗(yàn)室，專注于2.5G、10G激光器芯片技術(shù)的研發(fā)，直到2018年實(shí)現(xiàn)25G激光器芯片突破，逐步打開(kāi)市場(chǎng)。2020年，源杰科技獲得華為哈勃戰(zhàn)略投資，技術(shù)實(shí)力獲行業(yè)巨頭認(rèn)可。根據(jù)2026年胡潤(rùn)富豪榜顯示，張欣剛身家達(dá)85億元，按當(dāng)前股價(jià)計(jì)算，其持股市值已超150億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，源杰科技能超越茅臺(tái)，本質(zhì)上是AI時(shí)代產(chǎn)業(yè)邏輯與資本市場(chǎng)估值邏輯的雙重變革。茅臺(tái)作為消費(fèi)賽道的“現(xiàn)金?！保瑯I(yè)績(jī)穩(wěn)定但增長(zhǎng)見(jiàn)頂，而源杰科技作為AI算力的“賣水人”，主營(yíng)激光器芯片，解決了AI大模型下服務(wù)器間的數(shù)據(jù)傳輸痛點(diǎn)。2025年AI算力需求爆發(fā)，源杰科技數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)暴增至3.93億元，同比增長(zhǎng)719%，收入占比從3.2%飆升至65.4%。

資本市場(chǎng)更看重未來(lái)的成長(zhǎng)空間，AI浪潮下光芯片供需緊張，源杰科技作為國(guó)內(nèi)少數(shù)具備全流程能力的企業(yè)，自然被賦予高估值。然而，源杰科技也面臨客戶集中度高、估值泡沫和技術(shù)迭代快等風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論如何，源杰科技的崛起是中國(guó)硬科技突圍的縮影，也是AI時(shí)代資本市場(chǎng)的必然選擇。