券商并購提速板塊或迎中長期關(guān)注契機(jī) 行業(yè)整合加速

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2026-04-25 13:18:27 中國網(wǎng)財經(jīng)

近期有報道稱，兩家券商擬進(jìn)行深度整合。這標(biāo)志著券商整合進(jìn)程再次加速，引發(fā)了市場對券商板塊的關(guān)注。

本次收購是2026年第2起券商合并案例，自2024年以來已發(fā)生9起重要合并案例。當(dāng)前的并購熱潮中，三大主流路徑逐漸清晰：行業(yè)格局正從過去的“一超多強(qiáng)，分散競爭”向“頭部引領(lǐng)+特色細(xì)分”的新生態(tài)演進(jìn)。

頭部券商通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，打造具有國際影響力的一流投行。例如，某頭部券商于2025年12月披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，擬通過換股吸收合并另外兩家券商，開創(chuàng)了“三合一”重組新模式，體現(xiàn)了國資體系通過并購重組加快建設(shè)一流投資銀行的路線圖。

區(qū)域國資整合也在加速，多家區(qū)域國資券商收購?fù)瑓^(qū)域同業(yè)機(jī)構(gòu)，以增強(qiáng)區(qū)域資源稟賦和協(xié)同效應(yīng)，響應(yīng)監(jiān)管差異化發(fā)展的號召，在細(xì)分領(lǐng)域、特色客群、重點(diǎn)區(qū)域等方面集中資源、深耕細(xì)作。

部分特色券商通過市場化并購實(shí)現(xiàn)規(guī)模躍升和業(yè)務(wù)互補(bǔ)。例如，某券商完成對另一家券商的收購后，其證券投資、經(jīng)紀(jì)及財富管理、投行業(yè)務(wù)等多條主線均實(shí)現(xiàn)大幅增長。

近年來，政策紅利持續(xù)釋放，推動證券行業(yè)回歸本源、做優(yōu)做強(qiáng)。新“國九條”提出加強(qiáng)投行能力和財富管理能力建設(shè)，支持頭部機(jī)構(gòu)通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競爭力。中國證監(jiān)會明確提出到2035年形成2-3家具備國際競爭力與市場引領(lǐng)力的投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。國家“十五五”規(guī)劃強(qiáng)調(diào)加快建設(shè)金融強(qiáng)國，推動各類金融機(jī)構(gòu)專注主業(yè)、完善治理、錯位發(fā)展，支持國有大型金融機(jī)構(gòu)提升綜合服務(wù)水平，培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)。

在政策推動下，并購重組成為券商實(shí)現(xiàn)外延式發(fā)展的有效手段，有助于提升行業(yè)整體競爭力、優(yōu)化資源配置以及促進(jìn)市場健康發(fā)展。展望后續(xù)，“十五五”期間，證券行業(yè)格局有望深度重塑，推動行業(yè)實(shí)現(xiàn)錯位發(fā)展。

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