隨著全球技術(shù)敘事轉(zhuǎn)向硬科技，美股AI領(lǐng)域持續(xù)走強(qiáng)，重倉美股的QDII基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，吸引資金涌入。券商中國報(bào)道顯示，限購措施主要針對(duì)美股主題QDII。例如，銀華海外數(shù)字經(jīng)濟(jì)量化QDII和廣發(fā)全球精選美元QDII自4月27日起單個(gè)投資者單日限購10萬元；華夏移動(dòng)互聯(lián)QDII自4月24日起單個(gè)投資者單日限購5000元；天弘全球高端QDII基金和摩根納斯達(dá)克100指數(shù)QDII基金自4月27日起均實(shí)施100元的限購。

本輪限購措施多不涉及港股QDII，而與美股主題QDII緊密相關(guān)。這一現(xiàn)象反映出當(dāng)前美股依然是QDII基金獲利的主要方向。在全球技術(shù)敘事下，港股表現(xiàn)相對(duì)疲軟，恒生科技指數(shù)年內(nèi)跌幅達(dá)11%。Wind數(shù)據(jù)顯示，主動(dòng)權(quán)益類QDII基金業(yè)績(jī)排名榜清一色呈現(xiàn)美股倉位主導(dǎo)的局面，而業(yè)績(jī)排名落后或虧損幅度較大的產(chǎn)品，主要重倉港股市場(chǎng)。

從具體業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，天弘全球高端制造QDII年內(nèi)收益率達(dá)45.86%，為主動(dòng)權(quán)益類QDII年內(nèi)最佳。華夏移動(dòng)互聯(lián)QDII年內(nèi)收益率為44%，排名第二。排名第三的易方達(dá)全球成長(zhǎng)精選QDII，核心倉位同樣為美股。在追求高彈性業(yè)績(jī)的需求下，大量資金涌入重倉美股的QDII產(chǎn)品，直接促成了基金公司的限購措施。

QDII基金經(jīng)理在投資布局方面持續(xù)強(qiáng)化科技倉位。廣發(fā)全球精選基金經(jīng)理李耀柱認(rèn)為，海外頭部模型廠商仍處于高頻迭代窗口，競(jìng)爭(zhēng)重心正由單一模型能力提升轉(zhuǎn)向系統(tǒng)級(jí)能力與生態(tài)構(gòu)建，Agent成為關(guān)鍵突破口。隨著更多科技公司推出Agentic產(chǎn)品，算力側(cè)景氣度持續(xù)，延長(zhǎng)了光通信與存儲(chǔ)鏈條的景氣周期。在AI整體記憶需求提升的背景下，存儲(chǔ)需求有較大增長(zhǎng)空間，半導(dǎo)體設(shè)備需求具備持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)能，已對(duì)半導(dǎo)體設(shè)備及相關(guān)光纖公司進(jìn)行了增持。他看好國內(nèi)大模型出海機(jī)會(huì)，增加了對(duì)大模型科技企業(yè)的配置。

易方達(dá)全球配置基金經(jīng)理張清華認(rèn)為，研究顯示，2026年美國AI資本開支預(yù)測(cè)在一季度被進(jìn)一步上修至10300億美元，年度增量占美國GDP比重升至1.4%。本輪上修都來自頭部，AI需求持續(xù)走強(qiáng)，這意味著即便在能源沖擊和利率抬升的背景下，全球科技投資熱潮仍未結(jié)束。他也提示，在季度后半段，長(zhǎng)久期科技資產(chǎn)對(duì)利率與流動(dòng)性變化的敏感度明顯上升，估值波動(dòng)將顯著放大。