起底雅戈?duì)柦影嗳死詈F 十年磨一劍的接棒之路！很多人覺(jué)得，企二代接班是“子承父業(yè)”的幸運(yùn)，但李寒窮的接班之路，早已鋪墊了十余年。雅戈?duì)栠@個(gè)穩(wěn)居國(guó)內(nèi)男裝賽道頭把交椅的品牌，在2025年交出了一份不一樣的成績(jī)單：整體營(yíng)收縮水近兩成，投資業(yè)務(wù)卻狂賺超24億，支撐起利潤(rùn)大盤。更引人注目的是，創(chuàng)始人李如成即將隱退，49歲的女兒李寒窮正式接棒。

雅戈?duì)?025年的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，全年?duì)I收115.82億元，同比下滑18.37%，歸母凈利潤(rùn)也小幅下降11.57%。這份看似平淡的財(cái)報(bào)背后，藏著雅戈?duì)栔鲃?dòng)求變的戰(zhàn)略智慧。多年來(lái)，雅戈?duì)栆恢弊咧胺b+地產(chǎn)+投資”的多元化路子，但隨著地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，公司果斷剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)，全力回歸服裝本行。2025年，雅戈?duì)柕禺a(chǎn)業(yè)務(wù)只剩尾盤清算，預(yù)售收入暴跌近七成，營(yíng)收結(jié)轉(zhuǎn)也腰斬過(guò)半，還出現(xiàn)了小幅虧損，直接拉低了整體營(yíng)收數(shù)據(jù)。再加上服裝行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇節(jié)奏放緩，短期的業(yè)績(jī)波動(dòng)在所難免。

盡管主業(yè)轉(zhuǎn)型遇到暫時(shí)阻力，雅戈?duì)柕耐顿Y業(yè)務(wù)卻表現(xiàn)亮眼。2025年，投資業(yè)務(wù)狂攬24.71億元?dú)w母凈利潤(rùn)，甚至比公司整體凈利潤(rùn)還要高。這一年，雅戈?duì)柧珳?zhǔn)調(diào)整投資布局，果斷退出4個(gè)財(cái)務(wù)性投資項(xiàng)目，收回77.14億元現(xiàn)金，優(yōu)化了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，守住了穩(wěn)健收益。因此有人戲稱，雅戈?duì)柺恰氨荒醒b耽誤的投資高手”。

再來(lái)看雅戈?duì)柕睦媳拘小獣r(shí)尚服裝板塊，反而有不少驚喜。在整體行業(yè)承壓的背景下，時(shí)尚板塊營(yíng)收逆勢(shì)增長(zhǎng)9.33%，達(dá)到74.33億元。雖然利潤(rùn)端因品牌收購(gòu)、渠道升級(jí)、研發(fā)投入增加出現(xiàn)短期下滑，但這都是為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展埋下的伏筆。雅戈?duì)柌粷M足于只做傳統(tǒng)男裝，這些年悄悄搭建起了多元化品牌矩陣，包括主品牌YOUNGOR、高端商務(wù)品牌MAYOR、綠色環(huán)保品牌HANP、潮流運(yùn)動(dòng)品牌UNDEFEATED、高端手工鞋履品牌CORTHAY等。2025年，雅戈?duì)柍晒κ召?gòu)法國(guó)高端童裝品牌BONPOINT，正式踏入童裝與奢侈品領(lǐng)域，邁出全球化布局的關(guān)鍵一步。

如今，這些新興品牌已經(jīng)成長(zhǎng)為雅戈?duì)柕脑鲩L(zhǎng)新動(dòng)力，全年合計(jì)貢獻(xiàn)營(yíng)收16.27億元，占時(shí)尚板塊總營(yíng)收近四分之一。從專注男裝到覆蓋全家消費(fèi)，從單一國(guó)貨品牌到布局國(guó)際高端市場(chǎng)，雅戈?duì)栒诼龜[脫“老牌男裝”的固有標(biāo)簽，朝著全能型時(shí)尚集團(tuán)轉(zhuǎn)型。

李寒窮的接班之路早已鋪墊。早在2011年，她就進(jìn)入雅戈?duì)柖聲?huì)，此后歷任總經(jīng)理、副董事長(zhǎng)、總裁，一步步從基層管理走到核心決策層。她還執(zhí)掌著雅戈?duì)枙r(shí)尚科技、服裝控股、投資公司等核心業(yè)務(wù)板塊，對(duì)服裝運(yùn)營(yíng)、資本投資、品牌管理了如指掌。擁有國(guó)際化教育背景的李寒窮，給雅戈?duì)枎?lái)了全新思路：加速品牌年輕化、時(shí)尚化升級(jí)；瞄準(zhǔn)全球市場(chǎng)，推動(dòng)國(guó)際品牌收購(gòu)與海外布局；深耕數(shù)字化運(yùn)營(yíng)，打通線上線下消費(fèi)場(chǎng)景，讓這個(gè)老牌品牌不斷貼近新時(shí)代潮流。此次正式接棒，不僅是家族企業(yè)的平穩(wěn)傳承，更是雅戈?duì)栃屡f管理理念的交替，為這家深耕行業(yè)四十余年的企業(yè)注入了新的活力。

當(dāng)然，雅戈?duì)柕霓D(zhuǎn)型之路并非一帆風(fēng)順。時(shí)尚板塊盈利修復(fù)需要時(shí)間，多品牌整合和年輕群體培育仍是不小的挑戰(zhàn)；資本市場(chǎng)波動(dòng)也會(huì)讓投資收益存在不確定性；二代接棒后如何在傳承品牌底蘊(yùn)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新突破，也是未來(lái)需要攻克的課題。

但雅戈?duì)柕牡讱馐冀K在線：深耕服裝行業(yè)多年，品牌根基牢不可破；投資業(yè)務(wù)持續(xù)托底，為轉(zhuǎn)型提供充足資金保障；代際交接平穩(wěn)有序，全新管理團(tuán)隊(duì)蓄勢(shì)待發(fā)；戰(zhàn)略方向清晰堅(jiān)定，聚焦時(shí)尚主業(yè)的步伐從未動(dòng)搖。

曾經(jīng)靠一件西裝打天下的雅戈?duì)?，正在?jīng)歷一場(chǎng)華麗的蛻變。未來(lái)，隨著多品牌布局成熟、全球化戰(zhàn)略落地，這位老牌男裝巨頭勢(shì)必會(huì)擺脫固有標(biāo)簽，在新掌舵人的帶領(lǐng)下，走出一條屬于自己的時(shí)尚新賽道，重新定義國(guó)貨男裝的發(fā)展可能。截至2026年4月30日，雅戈?duì)柺兄捣€(wěn)定在356億元，市場(chǎng)也在靜靜期待，這家歷經(jīng)風(fēng)雨的國(guó)貨品牌能在新時(shí)代綻放出別樣的光彩。