隨著我國新能源汽車保有量持續(xù)增長，國家綠色戰(zhàn)略的推進(jìn)，充電樁行業(yè)被貼上了“萬億藍(lán)?！钡臉?biāo)簽，吸引了大量資本和投資者涌入。有人通過投資充電樁獲得了豐厚回報(bào)，成為人生贏家；也有人陷入虧損，回本遙遙無期。

2014年，國家電網(wǎng)向社會資本開放充電樁建設(shè)運(yùn)營業(yè)務(wù)，標(biāo)志著公共充電樁行業(yè)發(fā)展的開始。2014年至2020年間，國家戰(zhàn)略將充電樁納入新基建頂層設(shè)計(jì)，中央和地方政府推出了一系列補(bǔ)貼政策，包括建設(shè)補(bǔ)貼、運(yùn)營補(bǔ)貼和稅收減免等。單樁建設(shè)補(bǔ)貼從數(shù)千元到上萬元不等，部分地區(qū)還對運(yùn)營場站給予度電補(bǔ)貼。在疊加了中央和地方補(bǔ)貼后，單樁的補(bǔ)貼可達(dá)每千瓦800-1400元，而當(dāng)時(shí)充電樁每千瓦的建設(shè)成本約為1300-1800元，政府補(bǔ)貼可覆蓋建設(shè)成本的60%-80%。

同期，新能源汽車銷量爆發(fā)式增長，我國新能源汽車保有量從2014年的約12萬輛增加到2020年的約500萬輛，但公共充電樁總量僅132.6萬個(gè)，車樁比嚴(yán)重失衡，充電樁供不應(yīng)求。在政策補(bǔ)貼和供需失衡的雙重作用下，公共充電服務(wù)費(fèi)維持在高位水平，全國主流地區(qū)直流快充服務(wù)費(fèi)普遍在0.3-0.6元/度，部分核心商圈甚至達(dá)到0.7元/度。優(yōu)質(zhì)站點(diǎn)利用率高，日均單樁充電量超300度，回本周期僅1-2年。無論是頭部專業(yè)運(yùn)營商還是跨界入場的中小投資者都能輕松盈利，行業(yè)整體毛利率超過30%，堪稱黃金賽道。

這一時(shí)期，市場格局相對分散，主要參與者為國家電網(wǎng)、特來電、星星充電等頭部運(yùn)營商，各家聚焦自身區(qū)域布局。資本尚未大規(guī)模涌入，行業(yè)競爭集中在場站布局和服務(wù)質(zhì)量層面，整個(gè)行業(yè)處于穩(wěn)步擴(kuò)張的良性發(fā)展階段。

然而，2020年底，各種玩家在“萬億藍(lán)?！钡恼T惑下瘋狂涌入充電樁行業(yè)。手握雄厚資本的玩家為了搶占市場，引發(fā)了價(jià)格戰(zhàn)。恒大星絡(luò)充電通率先推出全平臺零服務(wù)費(fèi)政策，滴滴旗下小桔充電也推出大幅補(bǔ)貼活動(dòng)，快速覆蓋全國核心城市。快電、云快充等聚合平臺紛紛跟進(jìn)，大額補(bǔ)貼、限時(shí)低價(jià)、會員免服務(wù)費(fèi)等玩法層出不窮。

面對互聯(lián)網(wǎng)、地產(chǎn)、出行平臺等跨界資本玩家的瘋狂補(bǔ)貼，中小運(yùn)營商無力抵抗。新能源車主尤其是網(wǎng)約車、物流車司機(jī)對充電價(jià)格非常敏感，哪里便宜就去哪里充電。為了保住基本客流，中小運(yùn)營商被迫降價(jià)，充電服務(wù)費(fèi)從原本的0.3元/度以上迅速跌至0.1-0.2元/度，部分區(qū)域甚至跌破0.1元/度。即便如此，許多場站仍面臨客流銳減、設(shè)備閑置的問題，行業(yè)盈利空間被快速壓縮。

行業(yè)迅速從“藍(lán)海”變?yōu)椤凹t?！保蛢r(jià)競爭成為主流，整個(gè)行業(yè)陷入內(nèi)卷漩渦。2022年底，我國公共充電樁總量突破260萬個(gè)，兩年時(shí)間實(shí)現(xiàn)翻倍增長，遠(yuǎn)超同期新能源汽車保有量增速。部分一二線城市、核心商圈出現(xiàn)“樁多車少”的局面，場站利用率持續(xù)下滑，進(jìn)一步加劇了價(jià)格競爭的激烈程度。

2023年開始，公共充電樁價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)入全面白熱化階段，降價(jià)不再是資本玩家的專屬玩法，頭部專業(yè)運(yùn)營商、地方中小運(yùn)營商、央企悉數(shù)入場，價(jià)格戰(zhàn)席卷全國，全行業(yè)陷入“不降價(jià)等死，降價(jià)找死”的惡性循環(huán)，虧損成為常態(tài)。同時(shí)，全國各省市充電樁建設(shè)、運(yùn)營補(bǔ)貼大面積取消，運(yùn)營商失去政策補(bǔ)貼兜底。充電樁運(yùn)營的剛性成本居高不下，場地租金、設(shè)備折舊、電力擴(kuò)容、運(yùn)維人工、電力損耗等費(fèi)用持續(xù)上漲，而服務(wù)費(fèi)卻一降再降，成本與收入徹底倒掛。

2024年，中石化、中石油、國家能源集團(tuán)等央企紛紛布局公共充電業(yè)務(wù)，依托自身場地資源和資金優(yōu)勢，進(jìn)一步壓低充電價(jià)格，行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)徹底失控。頭部運(yùn)營商特來電、星星充電為了守住市場份額，也不得不全面下調(diào)服務(wù)費(fèi)，參與到低價(jià)競爭中。這一時(shí)期，全國公共充電樁服務(wù)費(fèi)普遍跌至0.2元/度以下，谷電時(shí)段、會員專屬價(jià)格低至0.06-0.07元/度，扣除電損、運(yùn)維等成本，運(yùn)營商每度電利潤幾乎為零，甚至陷入虧損。行業(yè)平均利用率僅30%左右，大量場站日均充電量不足100度，遠(yuǎn)低于盈虧平衡點(diǎn)。

持續(xù)的低價(jià)傾銷讓抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的中小運(yùn)營商率先崩盤。數(shù)據(jù)顯示，2023-2024年，全國超萬家中小充電樁運(yùn)營企業(yè)倒閉、破產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，大量閑置充電樁被廢棄，行業(yè)產(chǎn)能出清加速。即便是頭部運(yùn)營商也面臨著營收下滑、利潤虧損的困境，只能通過擴(kuò)大規(guī)模、壓縮成本勉強(qiáng)維持，整個(gè)行業(yè)陷入“低價(jià)-虧損-降價(jià)-更虧損”的死循環(huán)，公共充電樁行業(yè)成為名副其實(shí)的“流血賽道”。

這場價(jià)格大戰(zhàn)暴露了充電樁行業(yè)的底層邏輯。行業(yè)發(fā)展之初，以建設(shè)一個(gè)10臺60kW單槍直流站為例，總成本約300-350萬元，其中10臺60kW單槍建設(shè)費(fèi)用就在250-300萬，占比高達(dá)80%。顯然，充電樁行業(yè)從一開始就打上了重資產(chǎn)的標(biāo)簽。隨著技術(shù)迭代，從慢充到兆瓦級超充，每一次技術(shù)升級都對上一代技術(shù)形成碾壓。以充滿一臺60kwh電池為例，交流慢充需要8-10小時(shí)，直流慢充需要1到1.5小時(shí)，直流快充需要30到60分鐘，超充則是10到20分鐘，兆瓦級超充只需5到10分鐘。

技術(shù)的快速迭代使行業(yè)生態(tài)更加殘酷。公共充電樁的實(shí)際使用者更多是網(wǎng)約車、出租車等運(yùn)營車輛，時(shí)間意味著金錢。誰能在短時(shí)間內(nèi)完成充電，誰就能在市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢?！爸刭Y產(chǎn)+技術(shù)快速迭代”的雙重底層邏輯決定了只有擁有雄厚資本、最新技術(shù)的企業(yè)才能在這場大戰(zhàn)中存活下來，最終贏得市場。

未來，細(xì)分市場的差異化服務(wù)將是充電樁競爭的增長點(diǎn)。充電樁市場不僅限于小車，還包括重卡、大貨車等細(xì)分市場。如今，充電樁數(shù)量已達(dá)到一定規(guī)模，但整體質(zhì)量仍有提升空間。例如，重慶計(jì)劃在2026-2028年建成100座以上電動(dòng)超充重型貨車大功率充電站。未來，重卡等細(xì)分市場將成為新的增長點(diǎn)和盈利點(diǎn)。

此外，充電樁站點(diǎn)本身就是一個(gè)能源節(jié)點(diǎn)，不僅是充電節(jié)點(diǎn)，還是儲能節(jié)點(diǎn)。充電樁站點(diǎn)可以在閑時(shí)儲能，然后在用電高峰參與電網(wǎng)調(diào)度，成為一個(gè)虛擬電廠。2025年夏季用電高峰，廣州、佛山103個(gè)充電站通過虛擬電廠服務(wù)場景參與了電網(wǎng)調(diào)峰。

市場的下沉也將是未來充電樁布局的重點(diǎn)。充電設(shè)施“鄉(xiāng)鄉(xiāng)全覆蓋”政策由國家能源局牽頭，截至2025年11月底，已有19個(gè)省份實(shí)現(xiàn)充電設(shè)施“鄉(xiāng)鄉(xiāng)全覆蓋”。下一步，鄉(xiāng)村充電樁產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)是推動(dòng)充電設(shè)施服務(wù)能力“三年倍增”行動(dòng)，完善充電基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。有了政策支持，充電樁市場下沉鄉(xiāng)村或許大有可為。

任何行業(yè)發(fā)展到最后都是上下游產(chǎn)業(yè)鏈的豐富和完善。充電樁產(chǎn)業(yè)早已過了數(shù)量競爭時(shí)代，轉(zhuǎn)向精細(xì)化運(yùn)營方向。在大家都忙著建設(shè)充電樁站點(diǎn)時(shí)，可以考慮放棄重資產(chǎn)，專注于充電樁的專業(yè)運(yùn)維。產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈完善的過程也是產(chǎn)業(yè)融合的過程。通過專業(yè)運(yùn)維融合智能化、平臺化，打造精細(xì)化運(yùn)營，創(chuàng)造完整的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，完成產(chǎn)業(yè)生態(tài)的價(jià)值閉合，才是充電樁商業(yè)價(jià)值理性回歸之路。