全線雪崩！美債拋售加劇 “債券義警”正倒逼美聯(lián)儲加息？通脹壓力助推利率上升

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2026-05-18 16:20:58 金融界

美國股市上周五遭遇了自3月以來的最大跌幅，主要原因包括全球債券市場拋售、長期國債收益率飆升以及中東戰(zhàn)事持續(xù)推高油價引發(fā)的通脹擔(dān)憂。標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下自3月以來最大單日跌幅，美國10年期國債收益率升破4.5%，日本30年期國債收益率升至4%，英國長期國債收益率則觸及28年來最高水平。原油市場上，WTI原油上漲4%，收于每桶105美元上方，布倫特原油則收于每桶109美元上方。

隨著中東戰(zhàn)事持續(xù)，投資者越來越擔(dān)心其對全球經(jīng)濟的影響，特別是全球利率上升與通脹風(fēng)險。截至發(fā)稿時，美國10年期國債收益率已升破4.6%。伊朗方面報道稱，沖突雙方在結(jié)束戰(zhàn)爭的談判中仍存在巨大分歧，美國試圖獲取更多讓步導(dǎo)致談判陷入僵局。美國總統(tǒng)特朗普表示，對伊朗來說時間緊迫，他將在白宮戰(zhàn)情室與其國家安全團隊討論重啟對伊朗軍事行動的方案。

美伊雙方僵局導(dǎo)致霍爾木茲海峽未能恢復(fù)通航，這將繼續(xù)對油價形成上行壓力，進(jìn)一步推高通脹數(shù)據(jù)，并可能導(dǎo)致債券收益率上升。這種組合將削弱消費者與投資者信心，并可能引發(fā)股價回調(diào)。此前盡管戰(zhàn)爭推高了價格壓力，但強勁的企業(yè)盈利和經(jīng)濟擴張仍推動股票、加密貨幣和信用市場大幅上漲。

數(shù)據(jù)顯示，受中東戰(zhàn)爭推升汽油價格和食品雜貨成本上漲影響，美國通脹繼續(xù)加速，4月CPI同比上漲3.8%，創(chuàng)下自2023年以來最快增速；PPI環(huán)比飆升1.4%，創(chuàng)2022年3月以來最大單月漲幅，同比漲幅達(dá)6.0%。這些數(shù)據(jù)表明，美國通脹壓力正在上升，促使交易員加大對美聯(lián)儲加息的押注。目前市場已基本排除了美聯(lián)儲年底前降息的可能性，預(yù)計到12月至少加息25個基點的概率為49%。

雙線資本首席執(zhí)行官杰弗里·岡拉克表示，市場原本預(yù)期今年會有兩次降息，但通脹不給面子。他認(rèn)為，當(dāng)兩年期美債收益率比聯(lián)邦基金利率高出接近50個基點時，美聯(lián)儲不可能降息。

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