近期，地產(chǎn)板塊頻繁出現(xiàn)一種現(xiàn)象：一些業(yè)績(jī)虧損的房企股價(jià)卻大幅上漲。京投發(fā)展（600683.SH）因計(jì)劃收購(gòu)一家芯片公司，今年股價(jià)漲幅一度超過300%，成為A股地產(chǎn)板塊年初至今漲幅最高的房企。另一家股價(jià)漲幅超100%的房企——合肥城建（002208.SZ），因間接投資少量長(zhǎng)鑫科技，也走出一波獨(dú)立行情，企業(yè)直呼“公司股價(jià)已大幅偏離當(dāng)前業(yè)績(jī)”。

雖然這些房企跨界方式不同，但因?yàn)檎瓷峡萍几拍?，股價(jià)表現(xiàn)異常亮眼。業(yè)內(nèi)專家表示，目前資本市場(chǎng)對(duì)上市科技公司估值較高，房企若沾上科技概念股價(jià)會(huì)明顯上漲，但長(zhǎng)期表現(xiàn)依然要看經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

京投發(fā)展是北京一家老牌國(guó)資房企，近年來公司業(yè)績(jī)不佳。自2023年以來，公司連續(xù)三年陷入業(yè)績(jī)虧損的局面，歸母凈利潤(rùn)分別為-6.59億元、-10.55億元和-12.16億元。盡管如此，其股價(jià)走勢(shì)卻與業(yè)績(jī)背道而馳。自今年2月份以來，京投發(fā)展的股價(jià)多次出現(xiàn)異動(dòng)，公司多次發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告。

5月11日，京投發(fā)展宣布正在籌劃通過現(xiàn)金方式收購(gòu)控股股東京投公司旗下“新基建股權(quán)投資中心”所持有的西安奇芯光電科技有限公司股權(quán)。盡管收購(gòu)細(xì)則尚未敲定，但這一消息推動(dòng)了股價(jià)進(jìn)一步上漲。西安奇芯光電科技有限公司成立于2014年，涉及光電子器件制造、集成電路芯片及產(chǎn)品制造等業(yè)務(wù)，目前仍處于虧損狀態(tài)。

京投發(fā)展的股價(jià)異動(dòng)引起了監(jiān)管層的關(guān)注。上海證券交易所發(fā)來問詢函，要求詳細(xì)披露收購(gòu)的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)、參與知情人情況，并全面自查是否存在內(nèi)幕信息提前泄露。此外，還要求解釋跨界收購(gòu)的合理性以及收購(gòu)資金來源等問題。京投發(fā)展回復(fù)稱，公司嚴(yán)格控制了知情人范圍，不存在內(nèi)幕信息提前泄露的情形。同時(shí)，公司認(rèn)為跨界收購(gòu)是調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的重要舉措，可為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。

除了京投發(fā)展，合肥城建也因間接投資少量長(zhǎng)鑫科技而股價(jià)大漲。然而，合肥城建的主營(yíng)業(yè)務(wù)仍然是地產(chǎn)開發(fā)與銷售，不涉及半導(dǎo)體、芯片及存儲(chǔ)等相關(guān)領(lǐng)域。公司直言，股價(jià)已大幅偏離當(dāng)前業(yè)績(jī)，未來可能存在大幅波動(dòng)和估值回歸的風(fēng)險(xiǎn)。

中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示，房企沾上科技概念股價(jià)會(huì)明顯上漲，但資本市場(chǎng)有明顯周期性，異動(dòng)之后或會(huì)歸于平淡。未來，仍會(huì)有上市房企迫于經(jīng)營(yíng)壓力及轉(zhuǎn)型發(fā)展需要，剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。上市房企收購(gòu)芯片等科技公司受到資本市場(chǎng)關(guān)注，但長(zhǎng)期看，房企估值依賴經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，新業(yè)務(wù)能否持續(xù)發(fā)展、帶來營(yíng)收及利潤(rùn)業(yè)績(jī)，將是公司面臨的挑戰(zhàn)。