A股銀行板塊大幅跑輸大盤(pán) 公募基金撤離影響顯著

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2026-05-20 08:37:48 第一財(cái)經(jīng)

在連續(xù)調(diào)整近一個(gè)月后，A股銀行板塊于5月19日迎來(lái)反彈。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日中證銀行指數(shù)收漲，多只區(qū)域性銀行及國(guó)有大行股走強(qiáng)，西安銀行漲幅超過(guò)2%，成都銀行、江蘇銀行、貴陽(yáng)銀行、青島銀行等漲幅均超過(guò)1%。

盡管出現(xiàn)短期反彈，但銀行股年內(nèi)整體仍承壓。截至5月19日收盤(pán)，中證銀行指數(shù)5月累計(jì)下跌2.75%，4月下跌0.71%，年內(nèi)累計(jì)跌幅達(dá)到7.03%。個(gè)股方面，浦發(fā)銀行年內(nèi)跌幅達(dá)到28.05%，興業(yè)銀行下跌14.43%，農(nóng)業(yè)銀行、瑞豐銀行跌幅均超過(guò)10%，上海銀行、招商銀行、交通銀行、光大銀行等也明顯回調(diào)。然而，部分優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行仍錄得正收益，如青島銀行年內(nèi)上漲26.34%，成都銀行、寧波銀行、江蘇銀行、渝農(nóng)商行等表現(xiàn)較好。

銀行板塊的震蕩背后，公募基金、險(xiǎn)資、社?；鹨约澳媳毕蛸Y金之間存在明顯分化。一季度，公募基金整體撤離銀行板塊，而險(xiǎn)資、社保基金等長(zhǎng)期資金則逆勢(shì)加倉(cāng)，科技成長(zhǎng)板塊持續(xù)吸引資金流入，半導(dǎo)體、AI、通信設(shè)備等賽道成為機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)的主要方向。

2026年一季度，公募基金規(guī)模整體收縮，總規(guī)模為37.53萬(wàn)億元，較2025年末減少1452.61億元。其中，股票型基金規(guī)?？s水最為明顯，減少9401.64億元，金融業(yè)持倉(cāng)減少超過(guò)2000億元。銀河證券銀行業(yè)分析師張一緯測(cè)算顯示，一季度銀行板塊資金流出主要來(lái)自被動(dòng)型基金贖回壓力。滬深300ETF凈流出達(dá)到7435.7億元，估算帶來(lái)銀行板塊資金凈流出約814億元。受此影響，被動(dòng)型基金對(duì)銀行持倉(cāng)顯著下降，總市值降至699.05億元，持倉(cāng)占比由上一季度的7.01%下降至5.04%。

相比之下，主動(dòng)型基金的減倉(cāng)力度相對(duì)有限，低配比例由此前的8.88%收窄至8.34%，重倉(cāng)持倉(cāng)總市值環(huán)比增長(zhǎng)5.76%至323.04億元，持倉(cāng)占比升至1.99%。華源證券廖志明團(tuán)隊(duì)指出，基金配置重點(diǎn)正從部分股份行轉(zhuǎn)向優(yōu)質(zhì)城商行及國(guó)有大行。招商銀行仍是基金重倉(cāng)第一大銀行股，但其在基金銀行持倉(cāng)中的占比明顯下降；寧波銀行成為一季度最核心的增持標(biāo)的，江蘇銀行、平安銀行、成都銀行等亦獲得明顯加倉(cāng)。

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