黃金已經(jīng)很久沒(méi)有創(chuàng)新高了，到底還能不能買(mǎi)？(3)

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2026-05-20 16:39:26 頭條

中國(guó)一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也在往好的方向走，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的衰退預(yù)期淡化了。

如果未來(lái)一兩年全球經(jīng)濟(jì)真的進(jìn)入復(fù)蘇軌道，避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力會(huì)同步下降。資金更愿意去配置股權(quán)、配置增長(zhǎng)，而不是窩在黃金里賺收益，這是個(gè)大趨勢(shì)上的轉(zhuǎn)向。

投機(jī)需求這邊，1月那波暴漲暴跌之后，投機(jī)資金的傷口還在結(jié)痂。

一旦行情沒(méi)有持續(xù)上行的明確信號(hào)，資金寧可觀望也不會(huì)貿(mào)然加倉(cāng)。

從SPDR黃金ETF4月到5月持倉(cāng)減少、央行1月購(gòu)金量大幅放緩這些跡象看，過(guò)去兩年那種"一有風(fēng)吹草動(dòng)就往黃金里涌"的格局已經(jīng)在松動(dòng)。

今天的現(xiàn)貨金價(jià)4470美元/盎司，比2025年初翻了一倍多，一季度的倫敦金均價(jià)約4800美元就已經(jīng)同比漲了70%。

要讓金價(jià)從4500漲到5500，新進(jìn)來(lái)的資金至少得比之前每漲1000美元所需的資金多30%以上才行，因?yàn)榛鶖?shù)變大了，但增量資金正在枯竭，存量資金又在兌現(xiàn)，這個(gè)新高怎么去創(chuàng)？

接下來(lái)一段時(shí)間，黃金創(chuàng)新高的難度會(huì)越來(lái)越大。

黃金已經(jīng)很久沒(méi)有創(chuàng)新高了，到底還能不能買(mǎi)？

3月美伊沖突這種級(jí)別的事件都沒(méi)能推動(dòng)價(jià)格再上一個(gè)臺(tái)階，往后要再出一個(gè)更大級(jí)別的避險(xiǎn)事件才能給金價(jià)提供新的上漲動(dòng)力，這種級(jí)別的事件在未來(lái)幾個(gè)月里出現(xiàn)的概率，并不高。

對(duì)于手里已經(jīng)持有黃金的朋友，可以繼續(xù)觀望，但要降低對(duì)繼續(xù)大漲的預(yù)期。

對(duì)于現(xiàn)在還想進(jìn)場(chǎng)的朋友，4500美元/盎司這個(gè)位置不合適，上漲空間有限，向下回調(diào)的空間反而更大。

短期之內(nèi)黃金還會(huì)有波動(dòng)，可能某一兩天因?yàn)槟硞€(gè)突發(fā)事件再?zèng)_一沖，但這種波段交易已經(jīng)不適合普通人參與了。

一波20%的暴跌已經(jīng)發(fā)生過(guò)一次，第二次發(fā)生的可能性，并不比第一次小…從三月之后，我們就已經(jīng)不再期待黃金了。

該漲不漲，就是最糟糕的信號(hào)！

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(責(zé)任編輯：zx0002)

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