5月27日，“2026鳳凰灣區(qū)財(cái)經(jīng)論壇·金融峰會(huì)”在深圳舉行，本次峰會(huì)由鳳凰衛(wèi)視主辦，鳳凰網(wǎng)、鳳凰秀聯(lián)合主辦，聚焦金融、科技、產(chǎn)業(yè)、跨境深度協(xié)同，匯聚深圳市相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)，許正宇、張為忠、高志凱、付鵬等政商學(xué)界精英，共探AI金融、產(chǎn)業(yè)鏈金融、跨境金融新范式，以智慧碰撞賦能大灣區(qū)國(guó)際金融樞紐建設(shè)。

當(dāng)中國(guó)企業(yè)從產(chǎn)品出海走向產(chǎn)能出海、生態(tài)出海，當(dāng)AI重構(gòu)全行業(yè)生產(chǎn)力，產(chǎn)業(yè)鏈金融如何突破傳統(tǒng)模式、精準(zhǔn)賦能科創(chuàng)企業(yè)、支撐中國(guó)產(chǎn)業(yè)全球化布局，成為本次峰會(huì)的重要議題。

達(dá)晨財(cái)智合伙人任俊照、戈壁創(chuàng)投董事總經(jīng)理李冠樂(lè)、大灣區(qū)科技創(chuàng)新服務(wù)中心董事長(zhǎng)秦海鷗，就此展開了一場(chǎng)深入淺出的專業(yè)討論。

一、小企業(yè)要實(shí)現(xiàn)十倍、幾十倍的增長(zhǎng)必須要出海

中國(guó)企業(yè)的出海已經(jīng)進(jìn)入全新階段。過(guò)去靠成本優(yōu)勢(shì)打天下的時(shí)代一去不返，現(xiàn)在拼的是技術(shù)創(chuàng)新，是產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，是生態(tài)出海。

達(dá)晨財(cái)智任俊照直言，中國(guó)出海已經(jīng)從單純的成本驅(qū)動(dòng)，轉(zhuǎn)向技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。深圳很多本土硬科技企業(yè)，正在大量進(jìn)軍歐美發(fā)達(dá)市場(chǎng)，這個(gè)趨勢(shì)還會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。

達(dá)晨財(cái)智合伙人任俊照

但風(fēng)光背后，挑戰(zhàn)同樣尖銳。

任俊照點(diǎn)出了出海企業(yè)的兩大難題：一是上游材料、元器件價(jià)格波動(dòng)太大，很多訂單都是提前鎖定的，上游一漲價(jià)，對(duì)出海企業(yè)的成本控制提出了挑戰(zhàn)；二是持續(xù)不斷的國(guó)際貿(mào)易摩擦，關(guān)稅浮動(dòng)頻繁，也加大了成本壓力。

同時(shí)，他也表示，國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈和物流已經(jīng)很完善，頭部企業(yè)也搭好了海外基礎(chǔ)設(shè)施，但這兩個(gè)難題，可能要靠創(chuàng)新金融工具來(lái)解決。

戈壁創(chuàng)投李冠樂(lè)則表示，出海是一個(gè)天然的打法，一個(gè)小企業(yè)要實(shí)現(xiàn)十倍、幾十倍的增長(zhǎng)就必須要出海，成為全球化公司。

戈壁創(chuàng)投董事總經(jīng)理及大學(xué)科創(chuàng)總經(jīng)理李冠樂(lè)

但近年來(lái)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)超李冠樂(lè)預(yù)期，也極大地增加了企業(yè)的出海難度。有的企業(yè)為了規(guī)避限制，提前在越南、墨西哥建工廠，結(jié)果關(guān)稅一變，前期投入全浪費(fèi)；有的企業(yè)技術(shù)很硬，產(chǎn)品也受歡迎，卻因?yàn)樯矸輼?biāo)簽，被海外市場(chǎng)不信任。

李冠樂(lè)坦言，初創(chuàng)企業(yè)要做供應(yīng)鏈A/B兩個(gè)計(jì)劃，但成本和精力消耗太大，“作為投資人我們就是要陪他們熬過(guò)這些困難”。

大灣區(qū)科技創(chuàng)新服務(wù)中心秦海鷗從產(chǎn)業(yè)服務(wù)的角度，給出了產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)出海的完整框架——做好四件事：產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、產(chǎn)業(yè)鏈安全、產(chǎn)業(yè)鏈融入、產(chǎn)業(yè)鏈金融創(chuàng)新。

大灣區(qū)科技創(chuàng)新服務(wù)中心董事長(zhǎng)、灣創(chuàng)技術(shù)經(jīng)理人事務(wù)所管理合伙人秦海鷗

他在服務(wù)大型集團(tuán)時(shí)發(fā)現(xiàn)一個(gè)規(guī)律：10%的子公司賺了90%的利潤(rùn)，而這些賺錢的子公司，一般都是出海業(yè)務(wù)做得好的。

核心原因，就是它們構(gòu)建了深厚的產(chǎn)業(yè)鏈護(hù)城河。比如張雪機(jī)車，現(xiàn)在出海占比還不到5%，今年4月第一次參加廣交會(huì)，預(yù)計(jì)2028年出海占比就能沖到50%，這就是產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的力量。

企業(yè)出海從來(lái)不是單打獨(dú)斗，而是全產(chǎn)業(yè)鏈一起走出去，靠生態(tài)的成功，帶動(dòng)單個(gè)企業(yè)的成功。

秦海鷗也特別指出，出海的第一步，是解決安全問(wèn)題——知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)、貿(mào)易官司，是所有企業(yè)出海的第一道坎。廣州有一家企業(yè)剛到美國(guó)就被起訴，索賠100萬(wàn)美金，最后靠責(zé)任險(xiǎn)，只花了4000美金就解決了。

其次是融入當(dāng)?shù)?，秦海鷗提醒，企業(yè)不能把國(guó)內(nèi)的一套全搬過(guò)去，連廚師、食材都從國(guó)內(nèi)空運(yùn)。產(chǎn)業(yè)出海是雙向的，既要把產(chǎn)品帶出去，也要把海外的技術(shù)和人才引進(jìn)來(lái)。

最后是金融創(chuàng)新，他表示，現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)谛哦技性诤诵钠髽I(yè)和一級(jí)供應(yīng)商，把數(shù)據(jù)信用下沉到二、三級(jí)供應(yīng)商，未來(lái)有很大想象空間。

二、AI是一個(gè)時(shí)代的投資主題

2026年，是AI發(fā)展的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

從只能文字問(wèn)答的生成式 AI，到能自主完成任務(wù)的Agentic AI，特別是“小龍蝦（Openclaw）”智能體的出現(xiàn)，開始重構(gòu)所有行業(yè)。

談及智能體對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，任俊照的回答簡(jiǎn)單明了。他認(rèn)為，AI是一個(gè)時(shí)代的投資主題——大模型迭代到現(xiàn)在，推理能力已經(jīng)有了質(zhì)的飛躍，“小龍蝦”的出現(xiàn)，更是打通了具體的執(zhí)行環(huán)節(jié)。未來(lái)AI的爆發(fā)，會(huì)出現(xiàn)在每一個(gè)行業(yè)。

任俊照把AI的產(chǎn)業(yè)價(jià)值分成了兩類：一類是生產(chǎn)力機(jī)器，比如人形機(jī)器人，直接替代人干活；另一類是生產(chǎn)力放大器，也就是各種智能體，幫人提升效率。

智能體的落地，會(huì)是云端和本地化結(jié)合的模式，有的適合在本地跑，有的適合在云端跑。C端用戶可以養(yǎng)“小龍蝦”，讓它幫你處理各種瑣事，能不能用好AI，關(guān)鍵看你會(huì)不會(huì)給它下明確的指令；B端企業(yè)里，每個(gè)專業(yè)崗位都會(huì)有專屬智能體，幫你處理流程性工作，給你提供決策參考，效率能提升一大截，成本還能降下來(lái)。

李冠樂(lè)從創(chuàng)投的角度，看到了AI帶來(lái)的雙重變革。

好的一面是，AI徹底打低了學(xué)術(shù)門檻。以前要花3個(gè)月才能搞懂的腦科學(xué)、太空科技，現(xiàn)在用AI很容易就能入門。風(fēng)投能看的賽道更深了，更多科學(xué)家能出來(lái)創(chuàng)業(yè)，這正是創(chuàng)投行業(yè)的初心。

壞的一面是，對(duì)人的要求更高了，需要的人數(shù)變少了。但是，他也特別指出，情商、人感、情感和靈魂，是人區(qū)別于機(jī)器最大的特征，是人類永遠(yuǎn)不會(huì)被AI替代的東西。

李冠樂(lè)還明確反對(duì)“非AI企業(yè)不投”的極端做法——這個(gè)世界上還有很多科學(xué)值得探索，比如環(huán)保科技，不能因?yàn)樗鼪](méi)有AI就不投。而且資本還有社會(huì)責(zé)任，不能因?yàn)锳I效率高，就把人都換掉。

他說(shuō)，就算寫一個(gè)Agent就能干完實(shí)習(xí)生的活，他還是會(huì)招實(shí)習(xí)生，這是社會(huì)責(zé)任。

秦海鷗則親身經(jīng)歷了AI給產(chǎn)業(yè)服務(wù)帶來(lái)的千倍效率提升。

五年前，評(píng)價(jià)一家企業(yè)的創(chuàng)意能力，要花1個(gè)月，成本5萬(wàn)塊，特別勤奮也才評(píng)價(jià)了1000家企業(yè)。現(xiàn)在用AI，已經(jīng)完成了幾十萬(wàn)家企業(yè)的評(píng)價(jià)。

垂類大模型把專家的經(jīng)驗(yàn)變成了工具，讓掌握AI的人，能服務(wù)更多企業(yè)，做更多投資，這個(gè)想象空間非常大。

三、嘴上說(shuō)不投，心里其實(shí)怕錯(cuò)過(guò)

產(chǎn)業(yè)鏈金融最大的痛點(diǎn)之一，是資源分配不均。錢都流向了龍頭企業(yè)和鏈主企業(yè)，二、三、四級(jí)的中小微企業(yè)，很難融資。

針對(duì)這個(gè)問(wèn)題，三位嘉賓給出了不同角度，卻又高度互補(bǔ)的答案。

秦海鷗表示，資本天然厭惡風(fēng)險(xiǎn)，但現(xiàn)在靠核心企業(yè)確權(quán)賺錢，越來(lái)越難了。很多人看不到，產(chǎn)業(yè)鏈的二、三、四級(jí)供應(yīng)商里，藏著大量的專精特新“小巨人”和隱形冠軍。金融機(jī)構(gòu)如果只盯著頭部，一定會(huì)錯(cuò)過(guò)這些機(jī)會(huì)。

現(xiàn)在很多人嘴上說(shuō)不投，心里其實(shí)怕錯(cuò)過(guò)。畫好產(chǎn)業(yè)鏈圖譜，把末梢企業(yè)的價(jià)值挖出來(lái)，推動(dòng)金融資源下沉，這個(gè)時(shí)候布局二、三、四級(jí)企業(yè)是一個(gè)很大的機(jī)會(huì)。

任俊照則是務(wù)實(shí)的“龍頭聚焦派”。他直言，現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)門檻，太高了。不管是AI還是硬科技，拼的是技術(shù)、是人才、是組織效率、是創(chuàng)新速度。以具身智能來(lái)說(shuō)，100多家企業(yè)往里擠，還有產(chǎn)業(yè)龍頭下場(chǎng)，初創(chuàng)企業(yè)很難跑出來(lái)。

一旦落后，就沒(méi)有資源繼續(xù)迭代，風(fēng)險(xiǎn)極大。所以達(dá)晨的策略很明確：只投龍頭企業(yè)，或者有潛力成為龍頭的企業(yè)?！拔覀儠?huì)積極發(fā)掘具有創(chuàng)新能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，參與他們的創(chuàng)業(yè)，與他們共同成長(zhǎng)?！?/p>

李冠樂(lè)秉持平權(quán)的理念。他表示，大企業(yè)能燒錢做大模型，小企業(yè)燒不起。所以戈壁創(chuàng)投投了輕量專家模型，用7B的小模型，就能PK掉1000B的大模型。用技術(shù)把AI和金融的門檻打下來(lái)，讓中小企業(yè)也能享受到時(shí)代的紅利，這才是資本的價(jià)值所在。