外賣大戰(zhàn)緩和之際美團一季度仍虧損68億元零售業(yè)務(wù)地位提升(2)

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2026-06-03 09:13:55 新浪財經(jīng)

美團的核心本地商業(yè)涵蓋外賣、到店餐飲、酒店旅游以及美團閃購等業(yè)務(wù)，新業(yè)務(wù)則包括小象超市、快驢進貨等食雜零售業(yè)務(wù)，以及海外業(yè)務(wù)如Keeta。此次調(diào)整后，商品銷售成為與外賣、到店同級別的核心業(yè)務(wù)。一季度的商品銷售達209.72億元，同比增長46.6%。其中，新業(yè)務(wù)部分收入179.89億元，同比增長41%；核心本地商業(yè)部分收入29.83億元，同比增長96%。

即時零售專家劉彬認為，美團已經(jīng)具備多個自營零售板塊，包括小象超市、閃電倉品牌“松鼠便利”、歪馬送酒、快樂猴等，美團已經(jīng)開始有零售公司雛形。目前，即時零售業(yè)務(wù)已被幾家互聯(lián)網(wǎng)巨頭放在了重要位置。美團、阿里、京東三家巨頭的打法和處境各不相同。一季度，京東零售經(jīng)營利潤率創(chuàng)歷史新高，阿里巴巴的即時零售業(yè)務(wù)收入為785億元，同比增長47%。美團在即時零售上的布局最重、最急。小象超市一季度覆蓋城市增至55個，自有品牌占比持續(xù)提升，北京、上海等成熟市場客單價顯著增長。

美團還在財報和電話會上討論了AI和出海業(yè)務(wù)。一季度研發(fā)開支70億元，同比增長22%，主要用于AI投入。美團推出面向消費者的“小團”助手和面向商家的“智能掌柜”，并與騰訊的AI機器人“元寶”合作。不過，一些市場觀察者對這些動作的實際效果持懷疑態(tài)度。美團在AI領(lǐng)域的嘗試還包括無人機送餐，但短期內(nèi)難以實現(xiàn)盈利。

出海業(yè)務(wù)Keeta是另一個重點方向。中國香港市場去年四季度已實現(xiàn)單均經(jīng)濟效益盈虧平衡，沙特市場的效率也在持續(xù)提升。然而，美團在二級市場上處于尷尬位置，自2025年初以來股價整體呈現(xiàn)震蕩下行趨勢。對于美團來說，AI的真正價值可能更多體現(xiàn)在運營效率的邊際改善上，但這些改善能否轉(zhuǎn)化為資本市場愿意給出的估值溢價，仍需時間驗證。

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