近期，黃金價格震蕩下跌。截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金報4468.55美元/盎司。黃金自1月末觸及5598.75美元/盎司的高點之后，已經(jīng)回落超過1000美元/盎司，目前在4500美元/盎司附近徘徊，整體呈現(xiàn)“沖高見頂，重心下移”的態(tài)勢。

隨著黃金價格持續(xù)下跌，國際投行也開始調(diào)整對黃金的價格預(yù)測。“國內(nèi)金價跌破980元每克”成為熱搜話題。2日，有媒體走訪北京的黃金賣場發(fā)現(xiàn)，北京市場主流品牌足金飾品零售價普遍落在每克1340元至1370元區(qū)間，對比年初市場零售高點的每克1600元至1700元，單克價格下調(diào)超過300元，降幅約兩成。

6月3日，紅星新聞記者在北京菜百首飾商場了解到，近期來購買投資金條的顧客數(shù)量明顯下降，店員稱顧客人數(shù)減少了約六成。當(dāng)天，四樓電梯口前的大屏幕上顯示實時投資基礎(chǔ)金價為每克978元。投資金條柜臺前，只有兩名顧客在挑選，其中一名顧客了解價格后便離開。店員表示，相對受消費者歡迎的是100克和20克的投資金條。與前幾個月的最高峰時期相比，近期來購買投資金條的顧客人數(shù)減少了約六成。

一樓的黃金首飾區(qū)同樣存在部分柜臺店員比顧客多的情況。一名店員介紹，柜臺銷售的生肖金條每克價格為1158元，比今年最高峰時便宜了200多元錢。近期主要是一些有特定需要的消費者來購買各類金首飾。購買金首飾的消費者數(shù)量變化不大，周末人會更多一些。

近日，德國商業(yè)銀行將2026年末金價預(yù)測從5000美元/盎司下調(diào)至4800美元/盎司，但維持了2027年底5200美元/盎司的價格預(yù)測。德國商業(yè)銀行已經(jīng)是第五家對黃金“變臉”的國際投行。此前，花旗銀行也公開表態(tài)短期看淡黃金走勢，預(yù)判未來零至三月金價將觸及4300美元/盎司。花旗認(rèn)為，一旦美伊順利敲定合作共識，霍爾木茲航道航運秩序全面恢復(fù)，國際油價或?qū)⒒貧w沖突前價位，市場通脹情緒會快速走弱，實際利率可能隨之走高，進(jìn)而對黃金形成壓制。

摩根大通也將2026年黃金平均價格預(yù)測從5708美元/盎司下調(diào)至5243美元/盎司。摩根士丹利四月末已將2026年下半年的最新黃金目標(biāo)價下調(diào)至5200美元/盎司。該行的理由是地緣摩擦導(dǎo)致實際利率上行、美聯(lián)儲降息延后，改變了宏觀經(jīng)濟(jì)格局。黃金通常在利率下行環(huán)境中走強，但當(dāng)前利率持續(xù)走高，打破了傳統(tǒng)價格邏輯，投資者因此重新調(diào)整持倉。高實際利率令債券更具吸引力，無息黃金吸引力大幅下降。

各國央行操作也對金價造成壓力。土耳其等多個新興市場央行開始拋售黃金儲備，進(jìn)一步施壓價格。此外，黃金ETF資金轉(zhuǎn)為凈流出，前期大舉買入的投資者快速離場，加速金價下跌。澳新銀行也將年底黃金目標(biāo)價從5800美元/盎司下調(diào)至5600美元/盎司，將金價達(dá)到6000美元的目標(biāo)時間從2027年初推遲至2027年年中。

歐洲中央銀行發(fā)布的報告顯示，截至2025年年底，黃金在全球官方儲備資產(chǎn)總額中的占比已升至27%，超越美國國債，成為全球官方儲備第一大資產(chǎn)。報告指出，美國國債在全球官方儲備資產(chǎn)中占比降至22%，其他以美元計價的儲備資產(chǎn)占比為20%，歐元儲備資產(chǎn)占比為15%。盡管金價處于歷史高位，2025年各國央行的黃金購買量仍維持在較高水平。分析人士認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲2026年繼續(xù)降息的預(yù)期引導(dǎo)實際利率下行，疊加全球地緣政治不確定性，全球央行增持黃金的趨勢短期內(nèi)不會逆轉(zhuǎn)。國際貨幣體系正加速從過去的“單極體系”向由黃金和多國貨幣共同構(gòu)成的“多元儲備體系”轉(zhuǎn)變。