巴菲特與黃仁勛開始相向而行了嗎 AI基建熱潮背后的資本布局

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2026-06-05 10:56:10 新浪財經(jīng)

6月2日，在臺北電腦展上，黃仁勛與Marvell CEO馬特·墨菲同臺亮相。黃仁勛表示：“Marvell將成為下一家萬億美元公司?！贝搜砸怀?，Marvell股價當(dāng)日暴漲32.5%，創(chuàng)下26年來最大單日漲幅，帶動費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)大漲近6%。

巴菲特與黃仁勛開始相向而行了嗎

黃仁勛解釋了他對Marvell的看好，認(rèn)為在計算問題被拆解并分布到整個數(shù)據(jù)中心時，連接能力至關(guān)重要。隨著AI算力集群從幾萬顆GPU向數(shù)十萬甚至百萬顆芯片擴(kuò)張，銅纜在功耗、散熱和傳輸距離方面面臨物理極限，光互聯(lián)變得不可或缺。Marvell作為硅光互聯(lián)、PAM4 DSP和DCI互連的供應(yīng)商，正處于這一領(lǐng)域的核心位置。

同一天，伯克希爾·哈撒韋宣布以100億美元認(rèn)購谷歌母公司Alphabet新發(fā)行的股份。Alphabet此次融資總額達(dá)800億美元，包括300億公開發(fā)行、400億市價發(fā)行和100億私募配售。伯克希爾成為Alphabet的最大單一投資者之一，持倉推至約300億美元，可能已超過可口可樂，成為僅次于蘋果的第二大重倉股。

一邊是AI基礎(chǔ)設(shè)施“總設(shè)計師”對技術(shù)新星的支持，另一邊是傳統(tǒng)資本對科技龍頭的戰(zhàn)略加碼。這兩股力量似乎開始相向而行，繼續(xù)推動美股AI市場的繁榮。然而，水面下的另一層圖景并不那么令人安心。截至2026年一季度末，Alphabet擁有約1268億美元的現(xiàn)金及有價證券。其大舉融資的理由似乎只有一個：AI資本開支的消耗速度已經(jīng)超過了內(nèi)生現(xiàn)金流的積累速度。

2026年，Alphabet全年資本開支指引上調(diào)至1800至1900億美元，幾乎是2025年的兩倍。同時，云業(yè)務(wù)訂單積壓達(dá)4600億美元，未來幾年的算力需求已被鎖定，但建設(shè)這些產(chǎn)能需要提前墊付巨額資金。融資是為了將未來的算力租賃收入證券化，換取今天的建廠資金。這表明即便強(qiáng)如Alphabet，也需要外部輸血來應(yīng)對AI基建的現(xiàn)金流缺口。

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