此次調(diào)整只是針對相關(guān)合約存量客戶,當(dāng)前多數(shù)商業(yè)銀行已逐步關(guān)停代理上金所個人貴金屬交易業(yè)務(wù),早已暫停新開戶或新開倉。工商銀行同時在公告中表示,后續(xù)還將根據(jù)貴金屬風(fēng)險管理和業(yè)務(wù)需要,酌情上調(diào)相關(guān)延期合約的強平保證金比例。
武澤偉認為,本輪各大銀行上調(diào)個人貴金屬延期業(yè)務(wù)保證金至120%,由市場環(huán)境、監(jiān)管要求與機構(gòu)風(fēng)控三類因素共同促成。國際貴金屬盤面波動持續(xù)放大,宏觀貨幣政策與外部地緣環(huán)境帶來多重擾動,貴金屬突發(fā)大幅波動的概率走高。與此同時,監(jiān)管持續(xù)引導(dǎo)機構(gòu)落實投資者保護要求,壓實金融主體風(fēng)控義務(wù)。保證金比例上調(diào)直接改變存量客戶的持倉管理節(jié)奏。持有倉位的投資者要么補充賬戶可用資金,要么被動降低持倉倉位,資金缺口無法補齊便會遭遇強制平倉。杠桿回落至1倍以內(nèi)后,資金使用效率明顯下降,短線高頻交易的落地空間不斷收窄。短期市場交易熱度或?qū)⑿》禍?,但更高的資金儲備可以對沖價格劇烈波動帶來的大額虧損,長期來看,可以引導(dǎo)投資者樹立低風(fēng)險的貴金屬投資思路。
新智派新質(zhì)生產(chǎn)力會客廳聯(lián)合創(chuàng)始發(fā)起人袁帥認為,此舉也是風(fēng)險前置防控的操作。銀行接連上調(diào)保證金比例,本質(zhì)上是從交易規(guī)則層面主動降低普通投資者的風(fēng)險暴露,100%的保證金已經(jīng)完全消除了杠桿帶來的損失放大效應(yīng),而120%的超額保證金繳存要求,更是進一步給投資者的交易加上了安全墊,哪怕貴金屬價格出現(xiàn)20%以內(nèi)的短期波動,投資者也不會出現(xiàn)穿倉導(dǎo)致倒欠銀行資金的情況,相當(dāng)于從交易前端就把極端風(fēng)險完全阻斷,既是對投資者權(quán)益的保護,也是銀行自身防控操作風(fēng)險、聲譽風(fēng)險的主動選擇。對于普通投資者來說,需要重新評估自身的風(fēng)險承受能力與貴金屬投資的匹配度,理性選擇與自身風(fēng)險認知適配的投資產(chǎn)品,避免在不熟悉的交易規(guī)則下承受超出能力范圍的損失。