日韓股市突然暴跌 AI泡沫要破了嗎 全球科技股重挫引發(fā)擔憂。今日A股三大指數集體下跌，上證指數跌1.7%，深證成指跌3.22%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.69%。滬深京三市成交額超過2.8萬億元，較上一交易日縮量近3000億元，超4500股下跌。前期漲幅巨大的半導體芯片股連續(xù)兩日成為下跌的重災區(qū)。

全球科技股普遍重挫，日經225指數收跌3.85%，韓國綜指重挫8.29%，有關AI泡沫破裂的質疑聲在整個市場彌漫。

杭州股民周先生表示，今天一天虧掉了11萬，這是今年虧損最大的一筆錢。事實上，A股科技股這波下跌從上周開始已現端倪，伴隨著“4月站在光里，5月買在芯里”的逼空式上漲行情后，越發(fā)擁擠的AI賽道開始出現獲利盤松動跡象。上周五，A股三大指數齊跌，高位的半導體板塊成為當天的重災區(qū)，包括中際旭創(chuàng)、寒武紀等在內的AI算力明星股跌幅普遍超過3%。與此同時，韓國交易所因KOSPI 200期貨下跌5%而啟動熔斷機制，程序化交易暫停5分鐘。

到了周五晚間，美股AI交易全面崩塌進一步確立了AI賽道短期見頂的信號，大型科技股、芯片、光通信概念股均遭遇猛烈拋售，費城半導體指數暴跌逾10%，單日市值蒸發(fā)逾1萬億美元；納指暴跌超1100點，跌幅超4%。

周六晚上，周先生和朋友喝酒時看到美股大跌已經感到不對勁，但A股這邊先跌，大家還在猶豫周一要不要扛一扛。今天早上的時候，幾個指數還有些低開高走的意思，但下午情況急轉直下，周先生計算了一下，今天一天下來，今年的浮盈已經不到5個點了。

另一邊，那些在5月份“追光買芯”但資金沒有周先生那樣厚的新股民已經開始出現虧損。杭州00后股民小鄭持有的江波龍成本價為550元，目前浮虧超過10%。面對賬戶上的實際虧損，小鄭越來越猶豫。

觸發(fā)本輪科技股崩盤的導火索是上周五晚間公布的美國5月非農就業(yè)數據。中信證券分析師陳俊云表示，強勁的5月非農就業(yè)數據帶來的貨幣政策預期調整，疊加市場此前擁擠的交易，以及SpaceX即將上市、博通財報、谷歌增發(fā)股票融資等因素，導致市場劇烈調整。

美東時間6月5日，美國勞工統(tǒng)計局公布的最新就業(yè)報告顯示，美國5月非農就業(yè)人數增加17.2萬人，幾乎是市場預期的兩倍；同時，3月和4月就業(yè)數據合計上修9.3萬人，失業(yè)率維持4.3%，平均時薪同比上漲3.4%。市場原本預計美聯(lián)儲會降息，但在強勁的非農數據出現后，降息預期落空，這對科技股以及黃金等資產形成了較大壓力。

上周五晚間，除了美股科技股大跌外，國際金價一度暴跌3.25%，抹去今年以來全部漲幅。與此同時，包括周大福、周生生、老鳳祥等在內的黃金飾品價格同樣出現大幅下跌。

對于前期火熱的AI交易而言，利率的影響顯而易見。在過去的幾個月，AI是全球股市上漲的主線，AI企業(yè)需要較大的資本開支，如果利率變得很高，長端收益率上漲就會對估值形成利空。國盛證券認為，短期看，全球流動性將面臨實質性加息的“強約束”，預示科技股等偏成長風格的資產可能面臨“真調整”。

在過去兩個月里，全球AI加速上漲，AI產業(yè)的巨大發(fā)展空間讓投資者堅信不持有AI就會錯失未來最大的財富。當AI賽道變得擁擠不堪，質疑AI泡沫的聲音也越來越多。興業(yè)證券策略張啟堯認為，此次美股的調整本質上還是資金行為，影響偏情緒、偏結構。此前集中的交易結構放大了利空帶來的波動，使得市場高估了這些事件本身的影響。因此，本輪調整并非支撐行情的核心邏輯發(fā)生變化，更多是情緒層面的擾動，且影響偏結構。

高盛策略師Ben Snider及其同事在最新報告中指出，標普500指數自3月下旬以來已上漲13%，創(chuàng)下數十年來最強勁的漲幅之一。上周五回調之前，該基準指數在兩個月內上漲了15%，這一漲幅位列1980年以來歷史回報率的前1%。此輪上漲與美光科技等人工智能相關股票及動量交易策略的熱潮密切相關，促使投資者質疑股票上漲是否過快。高盛得出的結論是：樂觀情緒指標有所上升，但低于歷史極端水平。這些指標的中位數排名目前處于1995年以來的歷史第86個百分位。相比之下，同樣的指標在互聯(lián)網泡沫時期達到了第100個百分位，在2021年市場高峰期達到了第95個百分位。報告指出，市場廣度已顯著收窄，但集中度仍低于上世紀90年代末的科技泡沫時期。