黃金盤中失守4300美元，已跌回2025年末水平金價(jià)跌至2025年底價(jià)位(2)

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2026-06-09 08:52:36 澎湃新聞

國貿(mào)期貨研究院貴金屬與新能源研究中心經(jīng)理白素娜分析稱，在美伊沖突引發(fā)通脹上行風(fēng)險(xiǎn)的背景下，美國5月非農(nóng)超預(yù)期強(qiáng)勁，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)年底加息的概率，疊加日本央行、歐洲央行在6月均有加息預(yù)期，全球主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策緊縮預(yù)期持續(xù)升溫對黃金構(gòu)成顯著利空。此外，近期金銀ETF持倉持續(xù)下降，顯示投資需求急劇降溫，資金情緒謹(jǐn)慎也對金銀構(gòu)成壓制。

短期來看，市場普遍認(rèn)為，黃金將偏弱市格局運(yùn)行。StoneX Group市場分析主管Rhona O’Connell表示，中東沖突的關(guān)鍵問題依然懸而未決，因此對于金價(jià)偏向下行的判斷目前正得到印證，但會(huì)密切關(guān)注任何抄底買盤的跡象。

南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩表示，從月度角度看，在中東局勢反復(fù)、AI股強(qiáng)勁、以及貨幣政策端尚無釋放寬松信號甚至加息預(yù)期升溫下，預(yù)計(jì)仍將寬幅震蕩整理并缺乏進(jìn)一步上行動(dòng)能。短期看，金銀期貨及ETF持倉皆低迷，上周五暴跌后，倫敦金銀皆處于偏弱格局中。倫敦金已跌破4400關(guān)口，不排除進(jìn)一步下探前低4100可能；白銀跌破70-71區(qū)域后，周內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注200日均線在68附近支撐，如進(jìn)一步跌穿則不排除重新回踩前低60-61區(qū)域可能。

白素娜也認(rèn)為近期地緣不確定性仍舊高企，美伊談判前景憂慮升溫，通脹上行風(fēng)險(xiǎn)居高不下，疊加5月非農(nóng)大超預(yù)期強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)年底加息預(yù)期，在此宏觀逆風(fēng)環(huán)境下，貴金屬市場仍需時(shí)間去消化貨幣政策緊縮預(yù)期帶來的風(fēng)險(xiǎn)，黃金短期或延續(xù)偏弱態(tài)勢運(yùn)行，建議觀望為主。后續(xù)關(guān)注中東地緣進(jìn)展、美國5月CPI、美聯(lián)儲(chǔ)6月利率決議等。

中期看，貴金屬市場交易集中在中東地緣沖突反復(fù)下的不確定性、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期、經(jīng)濟(jì)滯脹與金融市場風(fēng)險(xiǎn)等。下方支撐來自央行購金需求托底。在油價(jià)高企時(shí)間拉長風(fēng)險(xiǎn)下，滯脹交易可能是下一個(gè)貴金屬上漲的重要敘事，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)濟(jì)放緩信號對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的壓制作用，若相關(guān)信號得到進(jìn)一步驗(yàn)證，將為中期金價(jià)上漲提供支撐。

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