6月11日，電子化學(xué)品供應(yīng)商中巨芯盤中一度觸及漲停，尾盤略有回落，未能封死漲停板，但截至收盤報(bào)30.05元/股，漲幅達(dá)19.96%，總市值達(dá)444億元。六個(gè)交易日內(nèi)漲幅達(dá)107.53%，實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻倍，成為近期A股市場(chǎng)半導(dǎo)體材料賽道中最受矚目的標(biāo)的之一。

中巨芯股價(jià)的狂飆與公司在六氟化鎢領(lǐng)域的布局緊密相關(guān)。六氟化鎢是半導(dǎo)體制造中不可或缺的關(guān)鍵電子特種氣體，在晶圓制造的化學(xué)氣相沉積等工藝環(huán)節(jié)中扮演核心角色，其形成的鎢膜具備高電導(dǎo)率、低電阻率及耐高溫等特性，在先進(jìn)制程中具有較高的不可替代性。

當(dāng)前，六氟化鎢市場(chǎng)正經(jīng)歷前所未有的漲價(jià)潮。據(jù)監(jiān)測(cè)，中國(guó)純度為99.999%的六氟化鎢價(jià)格區(qū)間在1670-1810元/kg，較去年同期的523元/kg暴漲232.7%。韓國(guó)SK Specialty、Foosung等核心供應(yīng)商已通知三星電子、SK海力士等芯片巨頭，計(jì)劃在2026年大幅上調(diào)六氟化鎢價(jià)格，預(yù)計(jì)漲幅將高達(dá)70%至90%。

事實(shí)上，六氟化鎢價(jià)格已連續(xù)七年走強(qiáng)，從約12萬(wàn)元/噸上升至目前近200萬(wàn)元/噸。隆眾資訊分析指出，價(jià)格上漲是由于供應(yīng)增加不及需求增加導(dǎo)致的傳統(tǒng)價(jià)格上漲邏輯；2025年以來的價(jià)格上漲，則是政策調(diào)控、供需矛盾及市場(chǎng)情緒等多重因素共同作用的結(jié)果。

在國(guó)內(nèi)，能生產(chǎn)5N級(jí)及以上、6N級(jí)高純度六氟化鎢產(chǎn)品的企業(yè)較少，主要廠商包括中船特氣和中巨芯。中船特氣現(xiàn)有六氟化鎢產(chǎn)能為2000噸/年，而中巨芯擁有六氟化鎢產(chǎn)品產(chǎn)能為600噸/年。

盡管市場(chǎng)情緒高漲，中巨芯表現(xiàn)得相當(dāng)謹(jǐn)慎。公司于6月8日發(fā)布公告，正面回應(yīng)了股價(jià)異動(dòng)。公告指出，公司注意到有媒體報(bào)道及市場(chǎng)傳聞海外六氟化鎢供應(yīng)鏈緊張，我國(guó)六氟化鎢出口量?jī)r(jià)齊升，國(guó)內(nèi)六氟化鎢頭部企業(yè)有望在本輪產(chǎn)業(yè)鏈景氣爆發(fā)周期中充分受益。但截至目前，公司高純六氟化鎢尚未簽署新的任何具有法律約束力的長(zhǎng)期或大額實(shí)質(zhì)性訂單協(xié)議。

除了六氟化鎢，電子級(jí)氫氟酸的供應(yīng)緊張與漲價(jià)預(yù)期也是驅(qū)動(dòng)中巨芯股價(jià)上漲的重要因素。據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，韓國(guó)無(wú)水氫氟酸生產(chǎn)商將自本月起從中國(guó)采購(gòu)無(wú)水氫氟酸，價(jià)格較年初上漲約40%。這些公司將向三星電子和SK海力士等半導(dǎo)體公司供應(yīng)電子級(jí)氫氟酸，且價(jià)格預(yù)計(jì)將在6月和7月大幅上漲。

值得注意的是，電子級(jí)氫氟酸曾是中巨芯的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品。公開資料顯示，2018年至2020年，該業(yè)務(wù)營(yíng)收貢獻(xiàn)占比曾高達(dá)50%。但中巨芯在5月15日發(fā)布的交易異常波動(dòng)公告中澄清稱，公司電子級(jí)氫氟酸業(yè)務(wù)銷售占比有限，與三星電子無(wú)直接業(yè)務(wù)往來，且未簽訂實(shí)質(zhì)性漲價(jià)訂單。