在證金公司新投資的24家創(chuàng)業(yè)板上市公司中，剔除一個異常指標綠盟科技凈利潤同比下滑1737%之外，其余23家公司平均凈利潤同比增幅達到24.56%，明顯高于創(chuàng)業(yè)板上半年整體的業(yè)績增速。其中的“虧損王”綠盟科技上半年業(yè)績首虧4600萬元，其表示是由于公司積極布局智慧安全防護體系建設、募投項目建設投入增加、研發(fā)銷售費用投入增加所致。

從創(chuàng)業(yè)板2009年成立以來的近10年周期來看，創(chuàng)業(yè)板的估值屬于歷史的中低位。當前的估值已經回落到2013年9月的水平，當時的創(chuàng)業(yè)板指在1229點左右，為當前的一半。最低時，創(chuàng)業(yè)板的市盈率為26.91倍。創(chuàng)業(yè)板對標的美國納斯達克市盈率為31.87倍，兩者的差距在不斷縮小。但仍明顯高于上證A股，后者市盈率為16.29倍。

對于這一點，新華基金研究總監(jiān)兼基金經理張霖認為，創(chuàng)業(yè)板不可能跌到比主板還便宜，它貴得有一定道理。據其測算，創(chuàng)業(yè)板的凈利潤，剔除外延并購和一些異常點（比如溫氏股份），上半年同比增速18%左右，比主板的增速高。上交所數據顯示，上半年，滬市公司凈利潤同比增長14.6%。

“創(chuàng)業(yè)板現在開始分化，一些持續(xù)成長性好的行業(yè)龍頭或將迎來拐點。按照創(chuàng)業(yè)板動態(tài)市盈率/滬深300動態(tài)市盈率的系數指標來看，目前在3.2、3.3左右，3是底部區(qū)域，可以開始考慮長期建倉布局。”張霖表示，一直都在關注創(chuàng)業(yè)板的投資。

“內生增速改善”

截至9月11日，創(chuàng)業(yè)板678家上市公司流通市值達到3.25萬億元，平均市盈率53.85倍，相比年初最高的74.66倍已經下滑了28%。相比創(chuàng)業(yè)板指最高時期（2015年6月5日）的市盈率143.17倍，現在的市盈率相當于當時的1/3，彼時464家創(chuàng)業(yè)板的上市公司流通市盈率高達4萬億元。

從個股市盈率的分布來看，已經有相當一部分的創(chuàng)業(yè)板個股估值比較便宜。Wind數據顯示，市盈率在20-30倍之間的創(chuàng)業(yè)板標的有39支，30-50倍的有189支。2015年6月，市盈率在50倍以下的創(chuàng)業(yè)板標的只有8只。

創(chuàng)業(yè)板十大權重股“九盈一虧”，中期業(yè)績暗藏玄機。上交所數據顯示，上半年，創(chuàng)業(yè)板上市公司凈利潤455.30億元，同比增長6.02%，比今年一季度的增速下滑6個百分點。業(yè)績同比增速的回落比主板和中小板都要大。不過，剔除溫氏股份影響后，創(chuàng)業(yè)板凈利潤同比增長27.72%。板塊業(yè)績下滑主要受前十大權重股的拖累，溫氏股份、東方財富、樂視網中報業(yè)績同比分別下滑76.32%、22.97%、1133.66%。