行業(yè)史上最大規(guī)模的降費行動！牽涉28萬億市場，基金降費動了誰的奶酪？(11)

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2023-12-10 10:38:39 財經(jīng)雜志

與此同時，真正的客戶配置資金已經(jīng)很難逼出來。阿雅說，有些投入幾百萬元的老客戶，現(xiàn)在能買5萬元、10萬元都是很大的單子了；普通客戶給面子，最多買1萬元?！艾F(xiàn)在一天累死累活也賣不了5萬元?！?/p>

“現(xiàn)在賣基金很容易挨罵。2021年的時候你說低位布局，人家信了。2022年繼續(xù)低位布局，人家信了?，F(xiàn)在已經(jīng)第三年了，你還能說什么？三年布局還不夠嗎？”一位銀行理財經(jīng)理無奈地說，“冬天太長，種子都凍死了。讓客戶拿什么來堅持長期主義？”

另一個極具諷刺意味的事實是，公募基金規(guī)模的持續(xù)創(chuàng)新高，幾乎都來自投資者的新增投入，而非投資收益，且要扣除投資虧損帶來的縮水。

2020年初至2023年6月末，公募基金資產(chǎn)總凈值增長了12.77萬億元。另一邊，同期僅僅新發(fā)基金的總額就達(dá)到了6.54萬億元，新增產(chǎn)品數(shù)量5251只。

其中混合型基金規(guī)模的增長最為典型：規(guī)模增量為2.38萬億元，同期新發(fā)基金總份額達(dá)3.67億份，截至目前新發(fā)基金留存總份額為2.13萬億份。也就是說，2020年初至今混合型基金的規(guī)模增長幾乎全部來自新發(fā)基金的發(fā)行。

“很多前輩說‘規(guī)模是做出來的，不是賣出來的’。但這幾年行業(yè)不斷內(nèi)卷，規(guī)模真的變成了賣出來?！币晃换饛臉I(yè)人士如是說。

反思公募基金當(dāng)前局面的成因，一位基金從業(yè)人士稱，“過去公募基金的生態(tài)是獎勵進(jìn)攻者，很少有人夸你防守做得好，這也導(dǎo)致了公募的動作變形。沒人關(guān)心基金公司是否幫投資者掙到錢，只關(guān)心誰的規(guī)模做得大?！?/p>

“從每一家基金公司和渠道的角度來說，在牛市做大規(guī)模都是正確的選擇。因為熊市來的時候，就算你在牛市里很有良心，在熊市中規(guī)模也很難擴(kuò)大。相反，因為基民被高位套牢（在牛市發(fā)行的），沒良心的規(guī)模反而穩(wěn)定?！睆埩址逭f，“本質(zhì)上是劣幣在驅(qū)逐良幣?！?/p>

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