市值蒸發(fā)7000億還能繼續(xù)相信馬斯克嗎(4)

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2024-07-29 10:54:05 新浪財經(jīng)

據(jù)媒體報道，特斯拉計劃在明年上半年推出一款簡配版 Model Y。這款車型定位為過渡期產(chǎn)品，基于現(xiàn)有產(chǎn)品開發(fā)。最新消息顯示：馬斯克已經(jīng)給 4680 電池團隊下了最后通牒，要求在年底之前實現(xiàn)降本和擴大規(guī)模。

Robotaxi，不止是自動駕駛這么簡單

關于特斯拉的第二個討論維度，圍繞自動駕駛技術展開。

在瑞銀看來，特斯拉的汽車業(yè)務估值一直穩(wěn)定在2000億-3000億美元之間（約20倍PE）。因此，特斯拉遠高于汽車行業(yè)的估值都是靠和自動駕駛有關的新業(yè)務所撐起來的。

具體來說，和自動駕駛技術相關的業(yè)務又可以拆分成三個不同的模式：FSD軟件服務，自營Robotaxi業(yè)務，以及最極端Tesla+Robotaxi的「共營車隊」模式。

從技術上說，F(xiàn)SD目前毫無疑問處于行業(yè)里的領先地位。特斯拉是全球車企中最早一批開始探索「端到端」技術路線的企業(yè)——這條路線可以大大提高開發(fā)效率和系統(tǒng)在不同場景下的泛化能力。更重要的是，由于特斯拉的量產(chǎn)優(yōu)勢以及硬件預埋，使得它們在「端到端」開發(fā)中最關鍵的數(shù)據(jù)環(huán)節(jié)搶到了先手，這是其他廠商必須花費時間和金錢才可能追平的寶貴資源。

所以對于FSD，筆者認為現(xiàn)階段要重點關注的已經(jīng)不再是技術本身，更核心的問題應該放在落地的細節(jié)上。

第一個方面是監(jiān)管，目前來看，政策正向著有利于特斯拉的方向變化，馬斯克在本次業(yè)績會上表示FSD有望在年底前進入中國和歐洲市場。

第二個方面則是商業(yè)化，目前FSD在國內(nèi)的買斷價格為6.4萬元，不僅比國內(nèi)其他廠商要更貴，更重要的是，國內(nèi)廠商目前均采取的是「試用」政策，沒有任何一家跑通智駕軟件商業(yè)化的閉環(huán)。在軟件付費率本就較低的國內(nèi)市場，商業(yè)化可能會成為技術落地后的一個考驗。

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