融創(chuàng)有望削減超50%債務(wù) 重組計(jì)劃推進(jìn)中

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2024-11-05 19:37:00 每日經(jīng)濟(jì)新聞

融創(chuàng)中國(guó)近期啟動(dòng)了境內(nèi)債二次重組計(jì)劃。據(jù)知情人士透露，融創(chuàng)正與部分境內(nèi)債券投資者進(jìn)行會(huì)晤，探討可能的解決方案。初步溝通方案顯示，融創(chuàng)規(guī)模約155億元的境內(nèi)債向債權(quán)人提供了四種靈活選項(xiàng)：折價(jià)回購(gòu)、債轉(zhuǎn)股、以資抵債以及留債展期。預(yù)計(jì)本月底將有最終版方案。若該方案順利落地，融創(chuàng)有望成功削減超過(guò)50%的境內(nèi)債務(wù)，并在五年內(nèi)暫無(wú)兌付壓力。

中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水認(rèn)為，新方案能夠削減債務(wù)并極大延長(zhǎng)債務(wù)償還期，有利于修復(fù)公司資產(chǎn)負(fù)債表，為公司經(jīng)營(yíng)基本面好轉(zhuǎn)創(chuàng)造條件。然而，該類(lèi)方案能否獲得債權(quán)人的支持并順利通過(guò)，還需考慮回購(gòu)價(jià)格、轉(zhuǎn)股價(jià)格、公司經(jīng)營(yíng)基本面及市場(chǎng)走勢(shì)等諸多因素，需要債權(quán)人和債務(wù)人反復(fù)磋商后達(dá)成共識(shí)。

2023年初，融創(chuàng)已完成境內(nèi)債券整體展期，總規(guī)模約160億元。根據(jù)原有方案，對(duì)于其中4只存續(xù)規(guī)模約95億元債券，融創(chuàng)應(yīng)于今年6月償付部分利息，并于9月償付首期本金的5%。不過(guò)，今年上半年融創(chuàng)選擇再度展期，將本息兌付時(shí)間統(tǒng)一調(diào)整至年底。當(dāng)時(shí)融創(chuàng)表示，在2024年下半年會(huì)尋求展期和整體化解方案，保持債務(wù)基本界面的穩(wěn)定。

具體來(lái)看，折價(jià)回購(gòu)選項(xiàng)中，融創(chuàng)擬以不超過(guò)8億元的現(xiàn)金，按面值15%的價(jià)格折價(jià)要約回購(gòu)債券，對(duì)應(yīng)化債約50億元；債轉(zhuǎn)股選項(xiàng)則會(huì)將境內(nèi)債券轉(zhuǎn)為融創(chuàng)的境外股票收益權(quán)，轉(zhuǎn)股價(jià)格8—10港元，轉(zhuǎn)股份額大約3億—4億股，預(yù)計(jì)化債約20億—30億元；以資抵債方面，融創(chuàng)計(jì)劃成立服務(wù)型信托以資抵債，以某個(gè)項(xiàng)目的土地應(yīng)收賬款為底層資產(chǎn)，100元債券本金轉(zhuǎn)換為35元的信托份額，預(yù)計(jì)化債約20億—30億元，四年內(nèi)兌付完畢；留債展期方面，債券利息統(tǒng)一降低至1%，第5年開(kāi)始兌付本金，最長(zhǎng)展期9.5年。

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