業(yè)內(nèi)：比特幣難取代黃金分流作用有限

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2024-12-08 14:57:30 第一財經(jīng)

隨著比特幣一度突破10萬美元，其對黃金的替代效應引發(fā)了業(yè)內(nèi)人士的熱議。業(yè)內(nèi)人士認為，比特幣對黃金的分流作用有限，且不適合普通人投資。全球央行降息以及重啟購買黃金的步伐，使得黃金有望重拾升勢。

12月5日，美聯(lián)儲主席鮑威爾公開表示，比特幣的競爭對手是黃金，但人們并沒有將比特幣作為支付或儲存價值的工具，因其波動性太大，無法成為美元的競爭者，而是在與黃金競爭。

12月7日，在深圳舉辦的“2024雪球嘉年華”期間，業(yè)內(nèi)人士也對此進行了探討。國源信達總經(jīng)理、投資總監(jiān)史江輝表示，比特幣確實對黃金有分流作用，但長期來看，比特幣無法替代黃金。黃金天然具有貨幣屬性，易保存、易標準化且相對穩(wěn)定，而比特幣不斷波動，只能算作資產(chǎn)且不抗跌。

華安基金總經(jīng)理助理、指數(shù)與量化投資部高級總監(jiān)許之彥稱比特幣為“假黃金”，指出其去中心化和有限供給屬性導致漲跌波動大，不適合大多數(shù)投資者，也不適合家庭或機構配置。

提到央行重新開啟購金操作，許之彥表示，這一行為最初發(fā)生在2022年，之后有所加快，部分原因是全球地緣政治沖突。他對中長期金價充滿信心，認為美聯(lián)儲正處在降息周期，盡管特朗普上臺可能干擾降息節(jié)奏，但改變不了趨勢。歷史數(shù)據(jù)顯示，自1976年以來，黃金一直是較好的風險對沖資產(chǎn)之一，能在資產(chǎn)配置中分散風險并提供收益。

史江輝則認為，即將就任美國總統(tǒng)的特朗普有兩個主張會影響金價：解決俄烏沖突和削減政府部門開支。俄烏沖突后，黃金具備安全和抗通脹的雙重配置價值。未來若安全因素減弱且政府開支減少，美元超發(fā)情況改善，貨幣貶值壓力減小，這可能是近期黃金下跌的原因。不過，明年降息概率較大，預計金價表現(xiàn)會較好。

關于黃金消費，史江輝指出今年首飾金消費量下降明顯，主要因為人們存在畏高情緒及結婚數(shù)量減少。在2011、2012年的個人購金熱潮中，金價達到了頂峰。從這個角度看，市場預期仍是關鍵，如果金價預期發(fā)生扭轉，購買量可能會增加，金價尚未見頂。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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