DeepSeek會(huì)拉開(kāi)港股大牛市序幕嗎(4)

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2025-03-07 10:25:28 新浪財(cái)經(jīng)

談及最先可能獲益的企業(yè)，姚煒認(rèn)為云計(jì)算與算力服務(wù)商、AI應(yīng)用與工具開(kāi)發(fā)商、硬件與解決方案商以及從事生態(tài)服務(wù)與流量運(yùn)營(yíng)的公司有望迎來(lái)訂單增長(zhǎng)、業(yè)績(jī)提升或變現(xiàn)機(jī)會(huì)。

如DeepSeek模型訓(xùn)練與推理依賴高性能算力，隨著國(guó)內(nèi)一些社交APP等生態(tài)的接入和AI交互場(chǎng)景的增加，算力需求將激增。這些公司已適配DeepSeek模型并提供GPU算力服務(wù)，有望迎來(lái)訂單增長(zhǎng)和業(yè)績(jī)提升。

杜厚良則在其投資與研究中把整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈分成四部分：海外的算力、國(guó)內(nèi)的算力、應(yīng)用側(cè)以及端側(cè)。

在訓(xùn)練與推理的“雙輪驅(qū)動(dòng)”下，不管是國(guó)內(nèi)算力還是海外算力，芯片需求都在增加。海外可重點(diǎn)關(guān)注ASIC芯片及配套產(chǎn)業(yè)鏈，國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能缺口則為推理芯片、存儲(chǔ)方案等國(guó)產(chǎn)替代斜率高的環(huán)節(jié)帶來(lái)布局機(jī)會(huì)。

在應(yīng)用側(cè)，垂直場(chǎng)景可能率先迎來(lái)爆發(fā)。比如，開(kāi)源模型+垂直數(shù)據(jù)使得越來(lái)越多企業(yè)能夠以較低的成本快速部署大模型，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理的大幅降本增效；消費(fèi)端的教育、娛樂(lè)以及個(gè)人助手等場(chǎng)景也有望迎來(lái)爆發(fā)。

相比之下，杜厚良認(rèn)為端側(cè)爆發(fā)還需等待“臨界點(diǎn)”。如果能在2025年實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，隨著多模態(tài)的成熟，AI眼鏡和車載助手等在復(fù)雜場(chǎng)景的滲透率有望提升。

其表示，“長(zhǎng)期來(lái)看，AI投資需要考慮軟件周期和硬件周期的迭代，投資時(shí)間可能持續(xù)較長(zhǎng)，且有比較強(qiáng)的專業(yè)度?！?/p>

港股熱情不過(guò)度，估值仍處低位

與“慢熱”的A股相比，聚集了大量科技股的港股堪稱“當(dāng)紅頂流”，春節(jié)過(guò)后的第一個(gè)月，已經(jīng)以周度、月度漲幅數(shù)次領(lǐng)跑全球。2月，港股恒生指數(shù)上漲13.4%，恒生國(guó)企指數(shù)上漲14.02%，恒生科技指數(shù)大漲17.88%。

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