最近三年，華爾街資本被中國(guó)房企「騙走近1萬(wàn)億」 債權(quán)人損失慘重！近年來(lái)，中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)在海外市場(chǎng)的借貸行為引起了廣泛關(guān)注。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，過(guò)去三年里，華爾街資本因中國(guó)房企的債務(wù)違約損失了近1萬(wàn)億元人民幣。

在地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮時(shí)期，許多中國(guó)開發(fā)商通過(guò)海外市場(chǎng)籌集大量資金。然而，自2021年恒大集團(tuán)爆發(fā)債務(wù)危機(jī)以來(lái)，這些借款幾乎全部變成了爛賬。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2021年以來(lái)，中國(guó)地產(chǎn)商違約的美元債高達(dá)1470億美元，盡管進(jìn)行了債務(wù)重組，但迄今為止只收回了9.17億美元本金，回收率僅為0.6%。

文章指出，只有華夏幸福、華南城和榮盛發(fā)展三家公司在債務(wù)重組過(guò)程中用現(xiàn)金支付了一些利息，其他開發(fā)商則未能履行還款義務(wù)。相比之下，2008年雷曼兄弟破產(chǎn)時(shí)，債權(quán)人收回的本金比例超過(guò)了10%，這使得中國(guó)地產(chǎn)商的信譽(yù)問(wèn)題顯得尤為嚴(yán)重。

華爾街資本對(duì)中國(guó)地產(chǎn)商的評(píng)價(jià)非常負(fù)面，認(rèn)為它們的行為無(wú)異于搶劫。一些投資者表示，他們?cè)疽詾樽约菏谦C人，結(jié)果卻成了獵物。這些外債大多沒有抵押物，如果債務(wù)暴雷企業(yè)無(wú)法恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)，投資者很可能血本無(wú)歸。因此，最近三年，中國(guó)民營(yíng)房企的境外債幾乎全部暫停。

有人開玩笑說(shuō)，中國(guó)房企這一舉動(dòng)相當(dāng)于把當(dāng)年《南京條約》中失去的錢都拿回來(lái)了。《南京條約》是中國(guó)近代史上第一個(gè)不平等條約，清政府向英國(guó)賠償了2100萬(wàn)銀元，按當(dāng)時(shí)白銀價(jià)格折算約合現(xiàn)在的5億美元。而中國(guó)地產(chǎn)商此次賴掉的約1400億美元，相當(dāng)于《南京條約》賠償金額的280倍。

以下是部分房企境外債務(wù)重組現(xiàn)金回購(gòu)的削債方案：

碧桂園面臨164億美元境外債務(wù)，調(diào)整后的重組方案中，現(xiàn)金要約收購(gòu)最高上限為2億美元，清償率不足1.42%。

奧園面臨項(xiàng)目銷售放緩、資金回籠困難等問(wèn)題，假設(shè)其境外美元債規(guī)模為40億美元，在重組時(shí)，用于現(xiàn)金回購(gòu)的資金可能只有2000萬(wàn)美元，清償率僅為0.5%。

富力地產(chǎn)在境外債務(wù)重組時(shí)，現(xiàn)金回購(gòu)成為其中一種方案。假設(shè)其債務(wù)規(guī)模為60億美元，由于公司資金流動(dòng)性差，可用于現(xiàn)金回購(gòu)的資金稀缺，可能僅能拿出5000萬(wàn)美元用于現(xiàn)金回購(gòu)，清償率約為0.83%。

龍光集團(tuán)在境外整體債務(wù)重組方案中包含現(xiàn)金回購(gòu)選項(xiàng)。假設(shè)龍光原有境外債務(wù)規(guī)模為100億美元，若按70%削債比例，剩余需處理債務(wù)約30億美元，用于現(xiàn)金回購(gòu)的資金要在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步分配。即便樂(lè)觀估計(jì)，現(xiàn)金回購(gòu)金額占比在剩余債務(wù)中的比例也較低，若以5億美元用于現(xiàn)金回購(gòu)，清償率僅為5%。

佳兆業(yè)境外債務(wù)規(guī)模較大，在市場(chǎng)下行、銷售不暢的情況下，公司資金緊張。假設(shè)其境外美元債規(guī)模為80億美元，在重組時(shí)，考慮到公司要維持運(yùn)營(yíng)、保交樓等資金需求，用于現(xiàn)金回購(gòu)的資金可能只有1億美元，清償率僅為1.25%。