十大券商最新策略觀點(diǎn)出爐市場(chǎng)在分歧中醞釀機(jī)遇(3)

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2025-05-06 07:51:00 金融界

國(guó)金證券認(rèn)為，“關(guān)稅2.0”或已滲透經(jīng)濟(jì)，企業(yè)盈利未見(jiàn)可持續(xù)改善。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)價(jià)弱的格局仍在延續(xù)，量受到“關(guān)稅戰(zhàn)”的影響，壓力有所顯現(xiàn)。從剛剛召開(kāi)的4月政治局會(huì)議通稿來(lái)看，表達(dá)了“在外部環(huán)境面臨逆風(fēng)因素的背景下，政策取向?qū)⒏臃e極”的含義。維持A股、港股波動(dòng)率上升風(fēng)險(xiǎn)觀點(diǎn)。

財(cái)通策略表示，假期全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步修復(fù)，港股及中概表現(xiàn)靠前。一方面美方持續(xù)向中方請(qǐng)求談判，緩解市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易摩擦不確定性擔(dān)憂；另一方面美國(guó)新增非農(nóng)超預(yù)期，緩解市場(chǎng)對(duì)短期景氣擔(dān)憂。配置層面“以我為主、以?xún)?nèi)為主”，科創(chuàng)50+恒生科技>北證50>上證50。

方正證券認(rèn)為，近期中美關(guān)稅博弈釋放邊際緩和信號(hào)，但短期達(dá)成協(xié)議可能性較低，市場(chǎng)不確定性仍然較高。建議大類(lèi)資產(chǎn)配置遵循平衡策略。權(quán)益資產(chǎn)方面，目前A股、港股在全球具備較高性?xún)r(jià)比，且存在政策托底預(yù)期，是風(fēng)險(xiǎn)收益比較優(yōu)的權(quán)益配置方向，建議關(guān)注科技成長(zhǎng)、內(nèi)需消費(fèi)、紅利高股息等板塊投資機(jī)會(huì)。

浙商證券復(fù)盤(pán)了2010-2024年萬(wàn)得全A指數(shù)每個(gè)月的絕對(duì)收益情況，發(fā)現(xiàn)5月市場(chǎng)表現(xiàn)多優(yōu)于4月和6月，6月探底后7月迎來(lái)反彈。此外在行業(yè)絕對(duì)收益規(guī)律方面，5月食品飲料、醫(yī)藥生物、電子和計(jì)算機(jī)為代表的消費(fèi)和科技表現(xiàn)較好，6月電子較好，7月周期品種（有色、鋼鐵、基礎(chǔ)化工）、國(guó)防軍工、農(nóng)林牧漁、社會(huì)服務(wù)等表現(xiàn)較好。

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(責(zé)任編輯：zx0176)

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