分析：兩個(gè)關(guān)鍵IP拯救泡泡瑪特從雜貨店到潮玩帝國(guó)(2)

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2025-05-16 19:17:26 浪潮工作室

在靠盲盒火出圈之前，泡泡瑪特一度找不到自己的賽道。2010年，創(chuàng)始人王寧在北京中關(guān)村創(chuàng)辦了名為“泡泡瑪特”的零售店，起初只是文具、化妝品都有的雜貨店。雖然擺滿了琳瑯滿目的創(chuàng)意商品，但泡泡瑪特卻不掌握獨(dú)家貨源，只能從別人家進(jìn)貨賺取差價(jià)。單家店盈利微薄，只能靠開(kāi)連鎖賺錢(qián)，到2014年，泡泡瑪特?fù)碛辛?家門(mén)店，其中的7家都在倒貼錢(qián)。這種不溫不火的狀態(tài)并非長(zhǎng)久之計(jì)。

泡泡瑪特所代理的一個(gè)日本潮玩商品Sonny Angel給了它命運(yùn)的指引。這款商品迅速爆紅，銷(xiāo)售量飆升至一個(gè)月六萬(wàn)多個(gè)。許多限量款一到貨就被搶購(gòu)一空，門(mén)店甚至出現(xiàn)排隊(duì)的瘋狂粉絲。泡泡瑪特第一次看清了方向，發(fā)現(xiàn)這類潮流玩具盲盒背后的巨大商機(jī)。王寧決定把雜七雜八的產(chǎn)品清出店內(nèi)，瞄準(zhǔn)潮玩市場(chǎng)集中發(fā)力。

2016年，泡泡瑪特通過(guò)微博留言征集網(wǎng)友們喜歡的潮玩樣式，發(fā)現(xiàn)了香港藝術(shù)家王信明的粉絲眾多。這位設(shè)計(jì)師創(chuàng)造的Molly憑借標(biāo)志性大眼萌系形象和盲盒模式引爆市場(chǎng)。泡泡瑪特直接拿下了Molly的獨(dú)家IP授權(quán)，這意味著它可以基于Molly的形象進(jìn)行開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售。Molly也沒(méi)有辜負(fù)泡泡瑪特的期待，2016年首次亮相的星座系列就大獲成功。2017年，泡泡瑪特總收益的89%都來(lái)自于基于Molly形象的產(chǎn)品。受益于此，本來(lái)只是個(gè)年?duì)I收1億出頭的小公司，結(jié)果到2019年，就把收入拉到了十幾億的體量。

泡泡瑪特很清楚，盲盒只是手段，IP才是真正的硬通貨。從2017年至2019年，泡泡瑪特在IP上賺取的利潤(rùn)逐步攀升，毛利率從47.6%飆升到近65%，凈利潤(rùn)從160萬(wàn)直接飆升到4億多。2020年，泡泡瑪特不再將盲盒的收益單獨(dú)列在財(cái)報(bào)中。真正賣(mài)出的不是玩具，而是用戶反復(fù)買(mǎi)單的視覺(jué)符號(hào)，這為2020年在港交所上市鋪了一條不斷變現(xiàn)的商業(yè)化道路。

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