5月16日美股收盤后，國際信用評級機構穆迪宣布，由于美國政府債務和利率支付比例增加，將美國主權信用評級從Aaa下調至Aa1，并將美國主權信用評級展望調整為“穩(wěn)定”。此前，惠譽評級和標普全球評級已將美國的評級調至AAA以下，此次穆迪的降級意味著美國已被三大評級機構全部降級。

在穆迪宣布降級之后，市場立即作出反應，美股主要指數(shù)期貨一度走弱，國債收益率攀升，黃金跌幅收窄。華爾街策略師普遍認為，此次降級并不令人意外，但將進一步打擊市場信心，可能引發(fā)股市回調。

穆迪認為，此次下調反映了十多年來美國政府債務和利率支付比例的上升，這一水平顯著高于同等評級的主權國家。穆迪分析師在聲明中稱，美國歷屆政府和國會未能就扭轉年度巨額財政赤字和利息成本上升趨勢的措施達成一致。當前正在考慮的財政提案不會帶來強制性支出和赤字的多年實質性削減。穆迪預計，到2035年，美國聯(lián)邦政府赤字將達到GDP的近9%，而2024年為6.4%。預計美國聯(lián)邦債務負擔到2035年將升至GDP的134%左右，而2024年為98%。

早在2011年，標普就將美國長期主權信用評級由“AAA”降至“AA+”，并在今年4月暗示，如果未來發(fā)生任何使美國財政狀況惡化的事情，可能會進一步下調評級。2023年8月，惠譽評級也將美國評級從AAA下調至AA+，這是惠譽自1994年以來首次下調美國信用評級?；葑u認為，評級下調的主要驅動因素在于，預計美國在未來三年內的財政狀況會持續(xù)惡化，政府的債務負擔居高不下，而且還在持續(xù)加重。此外，在過去的20年里，美國政府的治理水平“持續(xù)惡化”，反復出現(xiàn)債務上限的政治僵局，這削弱了人們對美國財政管理能力的信心。

穆迪下調美國信用評級后，市場立即作出反應。分析報告顯示，美國信用評級下調通常會導致國債收益率上升，因為投資者會要求更高的回報來補償信用風險。穆迪下調美國評級是一個警告信號，美國股市在經(jīng)歷反彈后即將觸及天花板。美國投資研究機構Tigress Financial Partners首席投資官Ivan Feinseth認為，美國國債被視為世界上“最安全”的投資。當美國的信用評級被下調時，其他國家的主權債務可能會受到更負面的影響。

多位海外機構人士表達了對接下來美股吸引力降低的擔憂。Steward Partners財富管理執(zhí)行董事總經(jīng)理Eric Beiley表示，這是一個警告信號。美國股市在經(jīng)歷了備受歡迎的反彈后即將觸及天花板。穆迪下調信用評級可能最終會刺激基金經(jīng)理在過去一個月大規(guī)模拋售股票后獲利回吐。Franklin Templeton Investment Solutions副首席投資官Max Gokhman警告，在無情的無資金支持的財政慷慨中，下調評級并不令人驚訝。隨著主權和機構的大型投資者開始逐漸將美國國債換成其他避險資產(chǎn)，償債成本將繼續(xù)攀升。不幸的是，這可能會給美國收益率帶來危險的熊市螺旋，進一步給美元帶來下行壓力，并降低美國股市的吸引力。

JonesTrading首席市場策略師Michael O"Rourke直言，預計美國股市在強勁反彈后將經(jīng)歷一輪獲利回吐。不過，Roundhill Investments首席執(zhí)行官Dave Mazza強調，雖然穆迪終于正式宣布了這一消息，但市場可能已經(jīng)看到美國信用狀況的下降有一段時間了。與標普2011年8月降級的沖擊不同，這次降級發(fā)生在一個已經(jīng)對財政功能障礙和關稅風險持謹慎態(tài)度的市場上——這意味著對股市的影響可能比最初的頭條新聞所暗示的要小。

分析報告認為，投資者情緒方面，可關注VIX恐慌指數(shù)和道瓊斯波動率指數(shù)，觀察市場對評級下調的進一步反應。同時可選擇性追蹤市場不同板塊表現(xiàn)，觀察市場對評級下調的反應是否全面悲觀。The High-Tech Strategist編輯、長期觀察科技股的Fred Hickey在社交平臺上表示，預計債券和美元價值將下跌，金價將上漲。