在臺(tái)北西門(mén)町的泡泡瑪特門(mén)店，一位消費(fèi)者描述了購(gòu)買(mǎi)LABUBU毛絨掛件的經(jīng)歷。他說(shuō)店里人多得站不下，店員告知只有“小皇后”款有貨，其他款式全部斷貨。盡管下著大雨，人們依然排隊(duì)購(gòu)買(mǎi)，每人限購(gòu)一個(gè)。

這只擁有圓溜溜大眼睛、總帶著狡黠笑容的小精靈LABUBU，正成為全球搶購(gòu)的對(duì)象。越來(lái)越多的名人自發(fā)為L(zhǎng)ABUBU帶貨，如劉亦菲、貝克漢姆和蕾哈娜等都在社交媒體上分享相關(guān)內(nèi)容。

5月27日，泡泡瑪特舉辦了股東周年大會(huì)，董事長(zhǎng)兼CEO王寧出席并回答了股東們的提問(wèn)。當(dāng)日，泡泡瑪特股價(jià)達(dá)到233.2港元/股，市值突破3000億港元。

泡泡瑪特的海外門(mén)店出現(xiàn)了“一娃難求”的局面。面對(duì)高漲的需求，如何滿足全球消費(fèi)者成為一個(gè)重要問(wèn)題。今年一季度，美國(guó)市場(chǎng)的收入已達(dá)該市場(chǎng)2024年全年收入水平。

消費(fèi)者小李表示，LABUBU一代馬卡龍的二手價(jià)格一度低于原價(jià)，但最近又開(kāi)始上漲。雖然在國(guó)內(nèi)門(mén)店買(mǎi)不到現(xiàn)貨，但可以通過(guò)官方轉(zhuǎn)贈(zèng)的方式從其他賣(mài)家手中購(gòu)買(mǎi)。然而，隨著全球消費(fèi)者的加入，二手價(jià)格再次發(fā)生變化。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中，LABUBU的毛絨掛件和手辦早已無(wú)法買(mǎi)到現(xiàn)貨。多家門(mén)店的店員表示，補(bǔ)貨時(shí)間不確定，建議消費(fèi)者加入微信群以獲取補(bǔ)貨信息。

4月25日，LABUBU 3.0系列發(fā)售當(dāng)晚，“搶LABUBU”話題登上微博熱搜榜首。全球各地的泡泡瑪特門(mén)店前都排起了長(zhǎng)隊(duì)。

談及LABUBU的火爆，泡泡瑪特相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，LABUBU本身就是一個(gè)備受喜愛(ài)的IP形象，去年的火爆一方面是因?yàn)楫a(chǎn)品本身優(yōu)秀，另一方面是搪膠毛絨的呈現(xiàn)方式與LABUBU森林精靈的設(shè)定十分貼合，放大了IP特質(zhì)。

首席運(yùn)營(yíng)官司德透露，今年一季度，美國(guó)市場(chǎng)的收入已經(jīng)達(dá)到該市場(chǎng)2024全年的收入，實(shí)現(xiàn)了100%的增長(zhǎng)。目前，美國(guó)市場(chǎng)已開(kāi)出20多家門(mén)店，會(huì)員數(shù)量超過(guò)170萬(wàn)。未來(lái)還將在美國(guó)陸續(xù)開(kāi)設(shè)兩家具有地標(biāo)性的旗艦店。

王寧表示，北美是一個(gè)非常大的市場(chǎng)，預(yù)計(jì)到2025年，北美市場(chǎng)的收入將達(dá)到2020年整個(gè)集團(tuán)的收入水平。

去年奧運(yùn)會(huì)期間，泡泡瑪特在法國(guó)盧浮宮入口處開(kāi)設(shè)了門(mén)店，成為第一家入駐盧浮宮的潮玩品牌。通過(guò)與盧浮宮的合作，推出了Labubu"s Artistic Quest限定系列，單店銷售額表現(xiàn)亮眼。

泡泡瑪特在全球簽約當(dāng)?shù)厮囆g(shù)家，以滿足不同地區(qū)消費(fèi)者的消費(fèi)需求。例如，在泰國(guó)市場(chǎng)火爆的CRYBABY是泰國(guó)藝術(shù)家Molly的作品，而在北美市場(chǎng)火爆的Peach Riot則由美國(guó)本土藝術(shù)家Libby創(chuàng)作。

此外，泡泡瑪特將門(mén)店開(kāi)在高人流量的地標(biāo)，并提供沉浸式體驗(yàn)。公司希望通過(guò)這些舉措，讓消費(fèi)者在門(mén)店中獲得更具文化包裹感的IP消費(fèi)體驗(yàn)。

除了不斷創(chuàng)新品類外，泡泡瑪特還計(jì)劃通過(guò)城市樂(lè)園讓LABUBU和精靈天團(tuán)的成員們與粉絲產(chǎn)生更多互動(dòng)。例如，創(chuàng)作LABUBU之歌和精靈啦啦操等，使IP形象更加生動(dòng)鮮活。

接下來(lái)，泡泡瑪特還計(jì)劃給LABUBU、星星人拍攝動(dòng)畫(huà)短片，讓IP從玩具變成有故事的角色，吸引更多人喜歡。摩根大通最新報(bào)告首次覆蓋泡泡瑪特，給予“增持”評(píng)級(jí)，指出其原創(chuàng)IP LABUBU正加速成長(zhǎng)為比肩Hello Kitty的全球“超級(jí)IP”。

然而，LABUBU在加速成長(zhǎng)的過(guò)程中也面臨新的挑戰(zhàn)。例如，在首爾明洞購(gòu)買(mǎi)LABUBU需要提前一天晚上去排隊(duì)；日本大阪的三家門(mén)店暫停銷售LABUBU；英國(guó)BBC新聞報(bào)道，LABUBU在英國(guó)爆火后，有人為了搶買(mǎi)發(fā)生沖突，導(dǎo)致泡泡瑪特決定本月暫停銷售。

針對(duì)產(chǎn)品售罄補(bǔ)貨等問(wèn)題，司德表示，市場(chǎng)需求遠(yuǎn)超供應(yīng)鏈提升速度，這是過(guò)去一年和今年最大的挑戰(zhàn)。公司希望產(chǎn)品在二手市場(chǎng)的售價(jià)比原價(jià)低，讓更多喜歡這個(gè)產(chǎn)品的人能夠買(mǎi)到。

2025年，社交平臺(tái)上不少消費(fèi)者在分享名牌包的同時(shí)更想展現(xiàn)“包掛”LABUBU的稀缺性。泡泡瑪特負(fù)責(zé)人表示，公司早期面臨的挑戰(zhàn)主要來(lái)源于市場(chǎng)開(kāi)拓難度，現(xiàn)在更大的問(wèn)題是管理方面的挑戰(zhàn)。隨著海外團(tuán)隊(duì)的擴(kuò)大，如何有效管理成為關(guān)鍵。

即使基數(shù)越來(lái)越大，泡泡瑪特對(duì)2025年依舊充滿信心，預(yù)計(jì)今年海外業(yè)務(wù)可以保持超過(guò)100%的增長(zhǎng)，成為集團(tuán)核心業(yè)務(wù)的推動(dòng)力。公司建立了大中華區(qū)、美洲區(qū)、亞太區(qū)、歐洲區(qū)四大區(qū)域總部，進(jìn)一步提升了效率，為未來(lái)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

目前，泡泡瑪特的外籍員工已超過(guò)1000人，部分地區(qū)如北美地區(qū)的團(tuán)隊(duì)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)百分之百本土化管理。公司認(rèn)為，一個(gè)IP的生命力和商業(yè)價(jià)值取決于公司的投入和運(yùn)營(yíng)，以及這種投入是否健康可持續(xù)。