券商建議6月投資緊抓三大主線結(jié)構(gòu)性行情為主(2)

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2025-06-03 08:07:15 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

考慮到外圍關(guān)稅政策存在較大不確定性，中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云認(rèn)為，后續(xù)全球金融市場或仍存在較大波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，相較之下，在政府維護(hù)金融市場穩(wěn)定政策下，中國資產(chǎn)整體波動(dòng)率或更低，有望成為全球資本的避風(fēng)港。不過，也正是由于外部不確定性尚存，就A股市場而言，后續(xù)或以結(jié)構(gòu)性行情為主。

回顧A股5月行業(yè)板塊表現(xiàn)，31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中有25個(gè)實(shí)現(xiàn)上漲，環(huán)保、醫(yī)藥生物、國防軍工、銀行等行業(yè)漲幅居前，電子、計(jì)算機(jī)等行業(yè)回調(diào)幅度居前，成長風(fēng)格與價(jià)值風(fēng)格進(jìn)一步均衡。對(duì)于6月市場風(fēng)格演繹及配置重點(diǎn)，當(dāng)前機(jī)構(gòu)之間存在一定分歧。

東吳證券首席策略分析師陳剛6月繼續(xù)看好科技成長：“一方面，在寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗?dǎo)的復(fù)蘇初期，市場由流動(dòng)性邏輯主導(dǎo)，小盤成長風(fēng)格占優(yōu)；另一方面，弱美元周期下，成長股更為占優(yōu)。此外，進(jìn)入6月，科技板塊將迎來密集的事件催化，景氣度有望持續(xù)。成長股估值、流動(dòng)性也將受益于弱美元環(huán)境，有望表現(xiàn)出更好彈性?！?/p>

信達(dá)證券策略首席分析師樊繼拓建議投資者二季度的配置更偏向大盤價(jià)值風(fēng)格，市場融資余額和交易熱度恢復(fù)需要時(shí)間，指數(shù)全面突破還需要強(qiáng)板塊主線進(jìn)行推動(dòng)。

基于“主動(dòng)修整基本確認(rèn)，短期有壓力，中期有支撐”的判斷，浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超建議，6月可將過去一段時(shí)間反彈幅度較大的科技、成長板塊，切換至前期反彈幅度相對(duì)較小的大金融、“中字頭”標(biāo)的和紅利板塊，起到平滑凈值曲線、控制組合回撤的作用。當(dāng)前位置并不適合輕易追高，但一旦大盤回落到有效支撐位，則建議果斷出手、積極增配。

對(duì)于A股市場6月配置，蔡芳媛建議采取攻守兼?zhèn)涞牟呗?，關(guān)注三條主線：一是泛科技等成長領(lǐng)域，在政策支持和產(chǎn)業(yè)發(fā)展推動(dòng)下，具有較好的發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)，也是市場中期主線；二是受益于國內(nèi)消費(fèi)政策推動(dòng)以及人民幣升值預(yù)期的消費(fèi)板塊；三是銀行等具有業(yè)績確定性和低估值、高股息特點(diǎn)的板塊，其在市場震蕩時(shí)具備一定的配置價(jià)值。

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