關稅大限將至，投資者為何選擇視而不見市場已充分消化溫和情形

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2025-07-07 08:22:56 網(wǎng)易新聞

關稅大限將至，投資者為何選擇視而不見市場已充分消化溫和情形！全球投資者正以麻木和淡定的心態(tài)迎接特朗普關稅大限，多種溫和情形已被市場充分消化。美國總統(tǒng)特朗普表示，美政府將從7月4日起向尚未達成貿(mào)易協(xié)議的國家發(fā)出新關稅稅率的通知，稅率區(qū)間為10%至70%，并計劃從8月1日起正式實施。這一稅率上限（70%）遠高于其4月份宣布的50%。

市場對關稅消息的反應已變得更加從容。紐約Neuberger Berman多資產(chǎn)聯(lián)合首席投資官Jeff Blazek表示，市場認為截止日期存在足夠"彈性"，相信最壞情況已不在考慮范圍內(nèi)。目前美國政府僅與英國達成有限協(xié)議，與越南達成原則性協(xié)議。與印度和日本的預期協(xié)議未能實現(xiàn)，與歐盟的談判也遭遇挫折。歐盟委員會主席馮德萊恩表示，歐盟目標是在7月9日前達成協(xié)議，在關稅問題上“準備好與美國達成一項原則性協(xié)議”。但若談判失敗，歐盟將堅決采取反制措施以保護歐洲經(jīng)濟。日本首相石破茂表示，他不會在與美國的關稅談判中“輕易妥協(xié)”，日本已做好應對所有關稅情景可能的準備，準備“堅定”捍衛(wèi)自身利益，同時預測好各種可能發(fā)生的情況。

新加坡Eastspring Investments固定收益團隊投資組合經(jīng)理Rong Ren Goh表示，如果4月2日是地震，那關稅信函只是余震，即使稅率高于早期的10%，對市場的沖擊也不會相同。金融系統(tǒng)流動性過剩，4月的痛苦經(jīng)歷提醒投資者避險后被迫追漲的風險。

投資者注意力還被國會數(shù)周來就特朗普大規(guī)模稅收和支出方案的爭論分散，該法案已于周五簽署生效。股市慶祝法案通過，該法案使特朗普2017年減稅政策永久化。但債券投資者擔心相關措施可能為美國36.2萬億美元債務增加超過3萬億美元負擔。關稅相關通脹風險對美國國債和美元構(gòu)成壓力，并影響美聯(lián)儲政策預期。利率期貨顯示，交易員不再預期本月降息，年底前僅預期兩次25個基點的降息。美元避險地位因關稅政策搖擺受到?jīng)_擊，美元指數(shù)今年上半年表現(xiàn)為1973年以來最差，下跌約11%，僅4月2日以來就下跌6.6%。

波士頓TwinFocus首席投資官John Pantekidis表示，市場正在消化35%、40%或更高關稅水平的回歸預期，并預期全面征收10%左右的關稅。他對美股前景保持謹慎樂觀，但密切關注利率水平變化。

(責任編輯：0882)

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