石頭科技擬赴港上市，創(chuàng)始人昌敬身家較高點(diǎn)縮水75.3億元 公司面臨多重挑戰(zhàn)！近日，掃地機(jī)器人領(lǐng)域的頭部企業(yè)石頭科技正式向港股市場(chǎng)發(fā)起沖擊。就在向港交所遞交上市申請(qǐng)之前，創(chuàng)始人昌敬承諾未來(lái)一年內(nèi)不減持公司股份，這讓人聯(lián)想到此前的減持風(fēng)波。

石頭科技從依托小米生態(tài)鏈起步，逐漸成長(zhǎng)為全球智能掃地機(jī)器人行業(yè)的領(lǐng)軍者，并于2020年2月成功登陸科創(chuàng)板。然而，近來(lái)其股價(jià)波動(dòng)明顯，市值較歷史高點(diǎn)大幅縮水。此外，公司在業(yè)績(jī)方面也面臨一些問(wèn)題，如增收不增利、毛利率下滑等。

此次赴港IPO，石頭科技將開(kāi)啟“A+H”雙資本平臺(tái)的新征程，同時(shí)也將面臨更多未知挑戰(zhàn)。招股書(shū)顯示，募集的資金將用于拓展國(guó)際業(yè)務(wù)、提高品牌知名度、增強(qiáng)研發(fā)能力、擴(kuò)大產(chǎn)品組合、增加海外生產(chǎn)能力并嚴(yán)格進(jìn)行質(zhì)量管理，以及作為公司的營(yíng)運(yùn)資金和一般性用途。

昌敬曾多次在視頻平臺(tái)上表示，目前石頭科技的基本面良好，希望投資者能多一點(diǎn)耐心。他還提到公司資金充足，現(xiàn)金儲(chǔ)備超過(guò)百億元。然而，許多網(wǎng)友并不認(rèn)同這一說(shuō)法，紛紛吐槽昌敬此前多次減持的操作。去年6月，昌敬通過(guò)詢(xún)價(jià)轉(zhuǎn)讓131.58萬(wàn)股股份，套現(xiàn)約4.96億元。在此之前，他在A股三周年解禁期內(nèi)多次減持，累計(jì)套現(xiàn)近3.92億元。截至去年第三季度末，昌敬的控股比例為21.03%，相較2019年的30.99%下降了近10個(gè)百分點(diǎn)。

昌敬曾多次登上《新財(cái)富雜志500創(chuàng)富榜》，但今年他的身家已從2021年的160.5億元降至85.2億元，縮水75.3億元。回顧昌敬的職業(yè)生涯，他曾在北京傲游天下科技有限公司、微軟和騰訊任職，后創(chuàng)立魔圖精靈科技有限公司，該公司被百度收購(gòu)后，昌敬加入百度。2014年，他創(chuàng)立了石頭科技，專(zhuān)注于掃地機(jī)器人領(lǐng)域。石頭科技與小米的合作為其帶來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇，隨后又獲得了多家知名投資機(jī)構(gòu)的支持。

隨著自有品牌產(chǎn)品的不斷推出，石頭科技逐步擺脫了對(duì)小米的依賴(lài)，成為智能家用機(jī)器人領(lǐng)域的全球領(lǐng)先企業(yè)。根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的數(shù)據(jù)，2024年，石頭科技在全球智能掃地機(jī)器人市場(chǎng)的GMV和銷(xiāo)量份額分別達(dá)到23.4%和16.7%，位居第一。

盡管如此，石頭科技依然面臨諸多挑戰(zhàn)。去年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收119.45億元，同比增長(zhǎng)38.03%，但歸母凈利潤(rùn)卻降至19.77億元，同比下滑3.64%。同時(shí)，毛利率也從54.1%跌至50.4%。對(duì)此，公司解釋稱(chēng)主要由于海外銷(xiāo)售相關(guān)的關(guān)稅及運(yùn)費(fèi)上升所致。

進(jìn)入2025年第一季度，石頭科技再次出現(xiàn)增收不增利的情況，營(yíng)收同比增長(zhǎng)86.22%至34.28億元，但歸母凈利潤(rùn)同比下滑32.92%至2.67億元。公司表示，這是由于進(jìn)一步加強(qiáng)海內(nèi)外市場(chǎng)拓展和提升技術(shù)研發(fā)能力，相關(guān)費(fèi)用增加所致。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，石頭科技面臨著科沃斯等傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和新興品牌的激烈競(jìng)爭(zhēng)。據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)的數(shù)據(jù)，2024年，石頭科技、iRobot、科沃斯、小米和追覓五大品牌按GMV及銷(xiāo)量計(jì)，合共分別占市場(chǎng)份額的73.1%及61.5%。而在海外市場(chǎng)，石頭科技雖在韓國(guó)、德國(guó)等地取得不錯(cuò)成績(jī)，但仍面臨iRobot等國(guó)際品牌的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

此外，不同國(guó)家和地區(qū)的消費(fèi)者需求和喜好存在差異，如何更好地滿(mǎn)足這些需求也是石頭科技需要解決的問(wèn)題之一。目前，黑貓投訴平臺(tái)上與石頭科技相關(guān)的投訴超過(guò)1600條，其中近30天內(nèi)新增的投訴達(dá)52條，主要集中在產(chǎn)品質(zhì)量及售后服務(wù)等方面。石頭科技擬赴港上市，創(chuàng)始人昌敬身家較高點(diǎn)縮水75.3億元 公司面臨多重挑戰(zhàn)！