英偉達芯片風(fēng)波的啟示中美科技博弈新篇章

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2025-08-15 11:43:39 愛腦補的小可愛

英偉達芯片風(fēng)波的啟示中美科技博弈新篇章。7月31日，英偉達因H20芯片曝出安全風(fēng)險被國家網(wǎng)信辦約談。短短24小時內(nèi)，公司高層迅速回應(yīng)，否認“后門”傳聞。緊接著，美國司法部宣布拘留兩名中國公民，指控其非法出口AI芯片。這一系列事件引發(fā)了中美科技對峙的新篇章。

這場風(fēng)波遠不止于一顆小小的算力芯片。從政策、技術(shù)到產(chǎn)業(yè)鏈，每一個環(huán)節(jié)都牽動著全球資本和輿論神經(jīng)。近期圍繞“英偉達H20存在后門”的爭議不僅讓國內(nèi)用戶緊張，也凸顯了美國在AI硬件領(lǐng)域的監(jiān)管動作。國家網(wǎng)信辦要求英偉達就漏洞風(fēng)險作詳細說明，這種監(jiān)管介入力度在過去進口高端IT設(shè)備時并不多見。

數(shù)據(jù)顯示，僅2024年上半年，中國大陸進口GPU總額已突破120億美元，同比增長27.6%。其中超過六成來自美國企業(yè)。以A股上市公司浪潮信息為例，其高性能服務(wù)器產(chǎn)品60%以上依賴海外GPU采購渠道。多位半導(dǎo)體行業(yè)人士表示，一旦主流算力供應(yīng)商受限制，下游AI應(yīng)用項目將立即陷入停擺。

這一切并非偶然。自《出口管制改革法》實施以來，美國不斷升級對華半導(dǎo)體出口限制?！缎酒踩ò浮飞踔烈蟛糠諥I專用GPU強制嵌入定位與遠程禁用功能。市場對于自主可控和外部合規(guī)風(fēng)險高度關(guān)注，“地方債新政”和“國產(chǎn)替代加速”等話題連續(xù)三周霸榜百度財經(jīng)熱搜。

券商觀點分歧明顯：中金公司認為未來一年國內(nèi)對進口高端GPU的依賴難以根本改變；國泰君安則預(yù)測本土廠商有望受益于政策紅利實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性突圍；海通證券提醒投資者警惕供應(yīng)鏈斷裂帶來的階段性業(yè)績波動。目前不少大型基金已經(jīng)開始調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，加大了國產(chǎn)半導(dǎo)體ETF配置權(quán)重。

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