中國險資萬億元“隱秘倉位”曝光 OCI賬戶成新寵(2)

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2025-09-15 19:22:42 新浪財經(jīng)

作為國內(nèi)險資資管的另一座“高峰”，中國人壽在最新披露的2025年中期財報中，“其他權(quán)益工具投資”半年間從1718億元躍升至2528億元，增長額超過800億，增幅高達(dá)47.1%。雖然OCI的總量略遜于平安，但國壽在常規(guī)權(quán)益資產(chǎn)投資（包括通過私募基金入市）等渠道的投資規(guī)模也增勢喜人。兩者匯聚，國壽不僅在上半年實現(xiàn)了投資收益的317%的增長，也在OCI和私募投資股票上留有余地。

仔細(xì)研究國壽的投資報表還可以發(fā)現(xiàn)，中國人壽在港股市場的投資布局十分大膽。財報顯示，其計入“其他權(quán)益工具投資”在港股部分（折合成人民幣），從去年底的363億元迅速膨脹至今年6月底的611億元，短短半年時間就增加了近250億元，漲幅超過68%。截至今年6月末，中國人壽通過OCI口徑配置的港股資產(chǎn)已反超交易性金融資產(chǎn)：611億元對比461億元，前者首次成為公司港股投資的“主角”。這意味著，中國人壽正逐步把更多的港股籌碼放進(jìn)更能平滑波動、突出長期收益的OCI資產(chǎn)池里，而非短期買賣的交易性工具。

在新華保險的2025年中期財報里，OCI類資產(chǎn)的擴(kuò)張格外醒目，呈現(xiàn)出一種“沉淀籌碼”的姿態(tài)?！捌渌麢?quán)益工具投資”從去年末306.4億元增加到今年6月末的374.7億元，半年時間里增加了68.26億元。與之形成對比的是，交易性金融資產(chǎn)卻在收縮：從4859.3億元降到4801.2億元，減少了58億元。這組對照數(shù)據(jù)耐人尋味，新華保險在上半年把更多資金轉(zhuǎn)向了OCI這類更偏長期的權(quán)益配置。中報還披露，本期其他權(quán)益工具投資確認(rèn)的股息收入為人民幣10.48億元（截至2024年6月30日止6個月期間：人民幣3.14億元）。這意味著，今年上半年新華保險從OCI獲得股息同比增長三倍以上，拿到了實打?qū)嵉默F(xiàn)金分紅回報，這恰恰是險資偏好持有高股息資產(chǎn)的例證。

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