一場資本收割韭菜的大戲，開始了一線城市消費降級

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2025-09-20 09:19:47 小樓在

8月份的數(shù)據(jù)顯示，幾個一線城市的表現(xiàn)令人意外。北京的社會消費品零售總額同比增幅為-11.4%，顯示出明顯的消費下降趨勢。這一現(xiàn)象似乎表明，即使在富裕的城市，人們的消費意愿也在減弱。除了投資性的金銀珠寶和化妝品外，其他消費品類幾乎全面負增長。近年來，北京一直在疏散中低端人口，導致這部分人群大量流失，這對消費市場產(chǎn)生了負面影響。此外，名校外遷也導致學區(qū)房價格下跌，進一步影響了房地產(chǎn)市場。從數(shù)據(jù)來看，四大一線城市的房價也在明顯下行。

財新用“補跌”來形容當前的房價走勢，這背后反映出房價下跌的邏輯。通常情況下，三四線城市最先受到影響，隨后是弱二線、強二線城市，最后是一線城市。當市場觸底后，三四線城市會進入長期底部橫盤，二線城市跌幅放緩，而一線城市則成為下跌的主要力量。預計這次房價調(diào)整將在2026年下半年或2027年徹底觸底。

近期美聯(lián)儲降息的消息也引起了廣泛關(guān)注。然而，降息后美元卻逆勢走強，非美資產(chǎn)普遍下跌，包括中國股市。點陣圖顯示，委員會預計今年將降息三次共75個基點，2026年和2027年各降息一次，比之前預測多降25個基點。盡管如此，美國經(jīng)濟基本面依然強勁，機構(gòu)預測失業(yè)率將進一步下降，通脹也會迅速上升。這種寬松的降息行為與經(jīng)濟前景預期相悖，導致市場開始用腳投票。

今年以來，由于美元波動頻繁，許多資產(chǎn)的趨勢發(fā)生了變化。以投資為例，研究越深入，介入越深，發(fā)現(xiàn)情況越復雜。比如，在AI推動下，美國股市表現(xiàn)突出，七朵金花拉動了整個市場的上漲。然而，巴菲特卻堅定賣出蘋果、看空美國，買入日本五大商社；木頭姐甚至清倉了英偉達。這些頂級投資者的行為讓人困惑，但在馬克斯的書中找到了答案：這些公司和股票都太完美了。

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