這種高投入的營銷模式,在市場增量收窄的背景下或難以為繼。中國銀河證券報告指出,國內戶外服飾市場經(jīng)過2020—2023年的高速增長后,滲透率提升,增量空間逐漸收窄,市場從“增量擴張”進入“存量爭奪”階段。始祖鳥還在面臨本土品牌探路者、凱樂石及國際品牌Norrna、Norda的雙重競爭。
更嚴峻的是,亞瑪芬體育的財務狀況并不樂觀。2025年二季度,亞瑪芬體育歸母凈利潤1820萬美元,較上年同期扭虧為盈,但核心業(yè)務盈利能力仍弱于安踏系其他品牌。隨著煙花散盡,始祖鳥需要面對的不僅是環(huán)保爭議,更是品牌戰(zhàn)略的深層調整。而這或許需要亞瑪芬體育在安踏集團的支持下,重新定義“高端”的內涵。