國際金價的決定因素與前景展望 (9)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-09-26 17:35:03 新浪

潛在風險因素可能延緩但難以逆轉(zhuǎn)上漲趨勢。中長期需要警惕的風險包括：全球通脹超預期回落削弱黃金的抗通脹需求、技術(shù)突破使數(shù)字貨幣真正具備黃金的避險屬性、全球地緣政治沖突出現(xiàn)意外緩和等。但在2025年的宏觀背景下，這些風險成為現(xiàn)實的概率較低，更可能的情景是這些因素交替出現(xiàn)，導致國際金價呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢而非直線上漲。

價格水平預測與情景分析

基準情景下，未來12個月倫敦現(xiàn)貨價格可能在3500~4500美元/盎司區(qū)間波動，中樞位于3750美元/盎司左右。這一預測基于美聯(lián)儲降息50至75個基點、美元指數(shù)繼續(xù)溫和下跌、地緣政治風險維持當前水平等假設(shè)。在這一情景下，國際金價將呈現(xiàn)“高位震蕩、中樞上移”的特征，較2025年9月的水平有15%~30%的上漲空間。

樂觀情景下，若出現(xiàn)地緣政治危機升級、美聯(lián)儲被迫更大幅度降息、美元信用出現(xiàn)實質(zhì)性動搖等情況，國際黃金價格可能突破4000~4500美元/盎司邁進。這種情景的觸發(fā)可能需要重大黑天鵝事件，但考慮到當前全球政治經(jīng)濟的脆弱性，發(fā)生概率不容忽視。

悲觀情景下，若美國經(jīng)濟實現(xiàn)“軟著陸”、通脹回歸目標水平、地緣政治風險緩和，國際黃金價格可能回落至3400~3600美元/盎司區(qū)間。但在全球債務(wù)高企、政治分裂加劇的背景下，這種情景的可持續(xù)性存疑。即使出現(xiàn)短期回調(diào)，黃金的中長期上漲趨勢也不會改變，回調(diào)反而可能成為戰(zhàn)略配置的機會。

結(jié)論與政策建議

2025年國際黃金價格的上漲是全球貨幣政策轉(zhuǎn)向、地緣政治風險升級和市場結(jié)構(gòu)變化共同作用的結(jié)果。美聯(lián)儲開啟降息周期、美元走弱、央行購金持續(xù)構(gòu)成了推動上漲的核心驅(qū)動力，而地緣政治不確定性和全球經(jīng)濟治理體系變革則強化了黃金的戰(zhàn)略價值。從決定因素的演變趨勢看，支撐國際金價的基本面因素在短期和中長期均未發(fā)生實質(zhì)性改變。

首頁上一頁...6 7 8910 全文共 10 頁下一頁

關(guān)閉

國際金價的決定因素與前景展望 (9)

相關(guān)新聞

今日熱點

頻道熱點