逾六成私募重倉(cāng)持股過節(jié) 高倉(cāng)位迎長(zhǎng)假考驗(yàn)(3)

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2025-09-29 15:59:45 中國(guó)證券報(bào)

杭州某私募合伙人王昊表示，市場(chǎng)短期震蕩是對(duì)獲利盤的消化，更是對(duì)信念的考驗(yàn)?？萍紕?chuàng)新的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和政策確定性是長(zhǎng)期邏輯，不會(huì)因長(zhǎng)假因素而改變。他透露，其組合重點(diǎn)布局AI算力、半導(dǎo)體設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域龍頭，并輔以嚴(yán)格的風(fēng)控條款應(yīng)對(duì)潛在波動(dòng)。評(píng)估了持倉(cāng)股的估值與成長(zhǎng)匹配度后，他認(rèn)為核心標(biāo)的仍有上行空間。節(jié)前指數(shù)和科技板塊的縮量整固，反而為節(jié)后表現(xiàn)積蓄了能量。

安爵資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖則提出了更為均衡的“核心+衛(wèi)星”策略。他建議投資者以AI算力、國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確的科技成長(zhǎng)板塊作為核心持倉(cāng)，同時(shí)搭配銀行、公用事業(yè)等低估值防御品種，以及消費(fèi)刺激、高端制造相關(guān)政策題材作為衛(wèi)星配置。這一組合結(jié)構(gòu)一方面能夠有效規(guī)避假期國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)、地緣風(fēng)險(xiǎn)以及短期資金面波動(dòng)等不確定性因素帶來的潛在損失，另一方面也能避免空倉(cāng)而錯(cuò)失節(jié)后政策紅利催化下的市場(chǎng)反彈機(jī)會(huì)。

其他類型投資者心態(tài)的轉(zhuǎn)變同樣影響著市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。上海的高凈值散戶林女士上周調(diào)整了自己的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。她表示，雖然長(zhǎng)期看好科技成長(zhǎng)方向，但短期估值確實(shí)不便宜。她適當(dāng)增加了部分金融和消費(fèi)板塊的配置，期待節(jié)后風(fēng)格能更均衡一些。林女士的做法代表了一批理性投資者的選擇，既不愿錯(cuò)過科技成長(zhǎng)的長(zhǎng)線機(jī)會(huì)，也希望通過均衡配置降低組合波動(dòng)。

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍?zhí)嵝眩顿Y者應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注第四季度市場(chǎng)風(fēng)格切換的可能性。A股市場(chǎng)在波動(dòng)性增強(qiáng)的階段，資金高低切的幾率較大。根據(jù)第四季度的歷史數(shù)據(jù)來看，市場(chǎng)往往表現(xiàn)出“前期領(lǐng)漲板塊滯漲，前期滯漲板塊補(bǔ)漲”的特征。他建議投資者均衡輪動(dòng)配置，同時(shí)警惕節(jié)后量能不及預(yù)期的因素，避免追高漲幅過大的品種。

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逾六成私募重倉(cāng)持股過節(jié) 高倉(cāng)位迎長(zhǎng)假考驗(yàn)(3)

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