黃金正被綁上穩(wěn)定幣戰(zhàn)車？“行業(yè)老大”購(gòu)金力度比各國(guó)央媽還瘋狂(3)

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2025-11-26 16:21:16 財(cái)聯(lián)社

對(duì)此，Tether確實(shí)已表態(tài)計(jì)劃推出一種符合《GENIUS法案》的穩(wěn)定幣，名為USAT，該代幣將完全與黃金切割。但令人費(fèi)解的是，在《GENIUS法案》通過后Tether為何反而還在增加USDT的黃金儲(chǔ)備。

尤其值得注意的是，自10月中旬創(chuàng)下4379美元?dú)v史高點(diǎn)后，現(xiàn)貨黃金價(jià)格近幾周已持續(xù)承壓，目前較峰值下跌了逾6%。

與幣圈的“糾纏”對(duì)黃金未必是好事？

在某種程度上，黃金與加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)的深度交織，確實(shí)具有理念上的合理性。

主要貨幣供應(yīng)過剩與貶值的主題，似乎同時(shí)推動(dòng)著人們對(duì)兩者的需求，許多多頭也聲稱它們正因其有限供應(yīng)而非固定收益而囤積黃金和加密貨幣作為“價(jià)值儲(chǔ)藏手段”。

但從本質(zhì)而言，兩者的實(shí)際內(nèi)在邏輯和行情波動(dòng)仍截然不同。比特幣等加密貨幣代幣雖在過去十年間人氣暴漲，但其價(jià)格波動(dòng)劇烈且本質(zhì)上仍屬投機(jī)性資產(chǎn)——近期價(jià)格波動(dòng)印證了這一點(diǎn)。即便今年秋季市場(chǎng)對(duì)主要貨幣的持續(xù)擔(dān)憂轉(zhuǎn)向日元貶值，但比特幣卻緊跟科技股的經(jīng)典“避險(xiǎn)拋售”行情，六周內(nèi)市值蒸發(fā)約三分之一。

黃金正被綁上穩(wěn)定幣戰(zhàn)車？“行業(yè)老大”購(gòu)金力度比各國(guó)央媽還瘋狂

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，盡管穩(wěn)定幣的運(yùn)作邏輯確實(shí)與普通加密貨幣有所不同——其價(jià)值主張?jiān)谟诔蔀橥耆匈Y產(chǎn)支撐、可即時(shí)兌換的數(shù)字美元，但加密貨幣領(lǐng)域周期性出現(xiàn)的嚴(yán)重壓力仍是常態(tài)。若因任何原因?qū)е路€(wěn)定幣需求急劇逆轉(zhuǎn)，壓力必然會(huì)傳導(dǎo)至支撐其錨定的資產(chǎn)——例如，如今這些資產(chǎn)中包含有的大量黃金儲(chǔ)備。

目前，杰富瑞預(yù)計(jì)穩(wěn)定幣領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)一步推升黃金需求。但許多人可能會(huì)得出一個(gè)更黯淡的結(jié)論：

加密貨幣的波動(dòng)性或許已使“避險(xiǎn)資產(chǎn)”黃金也染上了投機(jī)性漲跌的色彩。

對(duì)于那些為規(guī)避債務(wù)、科技或其他領(lǐng)域泡沫而購(gòu)入黃金的人而言，他們或許需要自問：黃金本身是否已在這一過程中變得泡沫化？

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(責(zé)任編輯：zx0002)

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