3.外管政策未變，執(zhí)法加強(qiáng)

第一財(cái)經(jīng)：2017年年初，外匯管理部門對(duì)個(gè)人外匯信息申報(bào)管理進(jìn)行了完善，這被外界理解為資本管制加強(qiáng)。這樣的理解是否準(zhǔn)確?完善的背景是什么?個(gè)人用匯是否會(huì)受到影響?

潘功勝：這是一個(gè)巧合，不能理解為外匯管制的加強(qiáng)。根據(jù)G20和國際協(xié)作有關(guān)原則，各成員國需在反洗錢、反恐怖融資、應(yīng)對(duì)稅基侵蝕等方面加強(qiáng)合作配合，需要進(jìn)一步增強(qiáng)金融交易的透明度，提高數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)質(zhì)量。

隨著對(duì)外開放程度的不斷提高，目前我國年出境人次已達(dá)1.2億，個(gè)人用匯明顯增多，但相應(yīng)的國際收支個(gè)人購匯統(tǒng)計(jì)仍沿用過去較為簡(jiǎn)化的模式。這種統(tǒng)計(jì)現(xiàn)狀既滿足不了經(jīng)濟(jì)金融分析的需要,也與國際組織提出的進(jìn)一步細(xì)化和提高國際收支統(tǒng)計(jì)要求有較大差距。

過去，我國國際收支個(gè)人購匯中存在一些漏洞，致使部分違規(guī)、欺詐、洗錢等行為時(shí)有發(fā)生，包括利用經(jīng)常項(xiàng)目從事資本項(xiàng)目交易(比如海外購房和投資等),還在一定程度上助長了地下錢莊等違法行為，這擾亂了正常交易秩序，也對(duì)廣大遵守個(gè)人購匯規(guī)定的居民形成了利益侵蝕。在改進(jìn)個(gè)人購匯事項(xiàng)申報(bào)統(tǒng)計(jì)后，外匯管理部門可據(jù)此加強(qiáng)事后核查，對(duì)有關(guān)違規(guī)違法行為加強(qiáng)管理和處置。

完善個(gè)人外匯信息申報(bào)管理，對(duì)境外留學(xué)和旅游等用匯沒有影響，個(gè)人購匯政策沒有變化。出境留學(xué)，便利化額度內(nèi)購匯，按規(guī)定進(jìn)行完整、真實(shí)的信息申報(bào);超過便利化額度的，提供本人因私護(hù)照及有效簽證、境外學(xué)校錄取通知書、學(xué)費(fèi)證明或生活費(fèi)用證明就可以購匯;出境旅游，可以在便利化額度內(nèi)按需購匯，也可在境外使用銀行卡消費(fèi)，用匯不受影響。

完善個(gè)人購匯事項(xiàng)申報(bào)不涉及個(gè)人購匯額度和政策調(diào)整，從政策實(shí)施1個(gè)多月的實(shí)踐看，個(gè)人結(jié)售匯業(yè)務(wù)運(yùn)行正常，規(guī)范個(gè)人結(jié)售匯市場(chǎng)秩序效果明顯。

第一財(cái)經(jīng)：2016年年底，銀聯(lián)公開表示不能刷卡購資本項(xiàng)目投資性壽險(xiǎn)，此舉也被外界解讀為加強(qiáng)資本管制的措施，你如何評(píng)論?

潘功勝：目前，購買境外保險(xiǎn)有一部分是屬于經(jīng)常項(xiàng)目下的，沒有限制，例如在外旅行購買的人身意外險(xiǎn)、疾病保險(xiǎn)等。但如果購買投資分紅險(xiǎn)則屬于個(gè)人資本項(xiàng)下，目前我國還沒有開放。因此，境外購買投資類保險(xiǎn)產(chǎn)品，違反了中國的現(xiàn)行外匯管理政策。

遵循國際慣例和外匯管理法規(guī)，2003年開始，中國銀聯(lián)對(duì)境外使用銀行卡購買保險(xiǎn)實(shí)行類別碼管理和額度管理。這一政策一直沒有改變，但部分不良商戶與持卡人利用多次刷卡的交易方式規(guī)避限額管理，實(shí)現(xiàn)資本外逃目的。

部分境外保險(xiǎn)公司通過夸大投資收益、散布虛假產(chǎn)品信息甚至提供高杠桿融資，為內(nèi)地居民量身定做和推銷“資本外逃式”大額投資性保險(xiǎn)產(chǎn)品。例如，宣稱年化收益率達(dá)到6%甚至超過10%;2～3年內(nèi)無損失拿回全部本金等。這已超出投資性保險(xiǎn)產(chǎn)品的范疇，成為資本外逃、非法洗錢、避稅以及向境外轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的通道。這些行為既嚴(yán)重干擾境內(nèi)外匯市場(chǎng)秩序，也催生了一些境外保險(xiǎn)市場(chǎng)的泡沫和地下錢莊的活躍。

無論是從法理角度，從穩(wěn)定金融市場(chǎng)角度，還是反洗錢角度，這類行為都應(yīng)該進(jìn)行規(guī)范。

第一財(cái)經(jīng)：按照我們的理解，外匯管理政策未變、執(zhí)法加強(qiáng)主要是針對(duì)非法跨境資金轉(zhuǎn)移和違規(guī)個(gè)人購匯，那么新的一年，外匯管理部門對(duì)這些問題有何舉措？

潘功勝：針對(duì)企業(yè)虛假對(duì)外投資、虛假利潤匯出、偽造構(gòu)造貿(mào)易背景騙匯、個(gè)人分拆購付匯、非法買賣外匯以及假借貿(mào)易或投資渠道對(duì)外轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等違法違規(guī)行為，外匯監(jiān)管部門將強(qiáng)化監(jiān)管和打擊。

近年來，一些不法企業(yè)存在借助貨物貿(mào)易渠道，虛構(gòu)貿(mào)易進(jìn)行跨境套利或違規(guī)調(diào)配跨境資金的異常行為。例如：無真實(shí)貿(mào)易背景購付匯，或涉嫌利用貿(mào)易渠道向境外轉(zhuǎn)移資金；借助“離岸轉(zhuǎn)手買賣”渠道構(gòu)造虛假貿(mào)易、套取境內(nèi)外利差和匯差等。在直接投資領(lǐng)域，存在利用虛假境外投資轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)等違法行為。

對(duì)于地下錢莊、套匯以及騙購?fù)鈪R等違法犯罪活動(dòng)，我們保持了高壓的打擊態(tài)勢(shì)。2016年以來，外匯局聯(lián)手公安部門破獲的地下錢莊案件81起，查處外匯案件1900余起，罰款4億多元人民幣。

對(duì)于個(gè)人購匯違規(guī)，則通過加強(qiáng)對(duì)銀行辦理個(gè)人購付匯業(yè)務(wù)真實(shí)性、合規(guī)性檢查，提高對(duì)個(gè)人申報(bào)信息和交易數(shù)據(jù)的監(jiān)測(cè)、分析、篩選、審查頻率。虛假申報(bào)、騙匯、欺詐、違規(guī)使用和非法轉(zhuǎn)移外匯資金等違法違規(guī)行為，將被列入“關(guān)注名單”，在未來一定時(shí)期內(nèi)限制或禁止購匯，依法納入個(gè)人信用記錄，予以行政處罰，進(jìn)行反洗錢調(diào)查，移送司法機(jī)關(guān)處理等。

下一步將進(jìn)一步加大對(duì)違法違規(guī)行為的查處和懲罰力度，維護(hù)外匯市場(chǎng)健康的運(yùn)行秩序。同時(shí)，將外部監(jiān)管內(nèi)化成被監(jiān)管者的自律，這是中國未來金融監(jiān)管很重要的方向。

4.擴(kuò)大金融市場(chǎng)雙向開放

第一財(cái)經(jīng)：前些年，我國資本流入壓力較大。最近一兩年，情況發(fā)生變化，流入壓力緩解，流出壓力增加。換個(gè)角度看，當(dāng)前是否為推進(jìn)流入端改革的時(shí)間窗口？

潘功勝：我們將基于戰(zhàn)略的角度繼續(xù)推動(dòng)中國金融市場(chǎng)的改革開放，應(yīng)該說目前是流入端政策改革比較好的時(shí)機(jī)。我們的舉措既要有利于眼前，更要有利于長遠(yuǎn)，既要推動(dòng)中國金融市場(chǎng)對(duì)外開放，又要有利于當(dāng)下外匯市場(chǎng)供求關(guān)系的平衡。改革需要尋找時(shí)機(jī)和推動(dòng)的窗口，找不準(zhǔn)時(shí)機(jī)，會(huì)在政策層面和社會(huì)層面都遇到較大阻力。從各方面的情況看，現(xiàn)在確是推動(dòng)流入端外匯政策改革的重要時(shí)間窗口。

事實(shí)上，2016年以來，人民銀行、外匯局已經(jīng)出臺(tái)了一系列改革措施：實(shí)施全口徑跨境融資宏觀審慎管理；推動(dòng)銀行間債券市場(chǎng)全面向境外機(jī)構(gòu)投資者開放；深化QFII外匯管理改革；進(jìn)一步便利企業(yè)資本項(xiàng)下結(jié)匯，等等。

近日，國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于擴(kuò)大對(duì)外開放積極利用外資若干措施的通知》，提出重點(diǎn)放寬銀行類金融機(jī)構(gòu)、證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)外資準(zhǔn)入限制。

第一財(cái)經(jīng)：我國債券市場(chǎng)最近幾年規(guī)模迅速增加。2016年，債券市場(chǎng)發(fā)行各類債券規(guī)模達(dá)36.1萬億元，年末債券市場(chǎng)托管余額高達(dá)63.7萬億元。但與發(fā)達(dá)國家債市相比，開放程度卻仍有一定差距。債券市場(chǎng)下一步加大對(duì)外開放的措施有哪些？

潘功勝：近年來，中國債券市場(chǎng)借鑒國際經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合中國實(shí)際，堅(jiān)持市場(chǎng)化的改革方向，取得了較好的發(fā)展成績(jī)，已成為全球第三大債券市場(chǎng)，具有多元化的投資者結(jié)構(gòu)、多樣性的債券產(chǎn)品、較為完善的債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。在中國經(jīng)濟(jì)金融深度融入全球化的背景下，繼續(xù)推進(jìn)債券市場(chǎng)對(duì)外開放是我國構(gòu)建市場(chǎng)化、開放型金融市場(chǎng)體系的必然要求，也是在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下推動(dòng)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效和轉(zhuǎn)型升級(jí)的必然選擇。

與發(fā)達(dá)市場(chǎng)相比，我國債券市場(chǎng)的開放程度還有較大差距。境外發(fā)行人在境內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行債券還處于試點(diǎn)階段，境外投資人持有境內(nèi)債券的余額占比尚不到2%，市場(chǎng)開放的深度依然有限。

中國債券市場(chǎng)將堅(jiān)持市場(chǎng)化改革方向，推動(dòng)創(chuàng)新，提高境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)債券市場(chǎng)發(fā)行和交易的便利性。一是在總結(jié)現(xiàn)有經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，研究適合境外發(fā)行人的信息披露、信用評(píng)級(jí)等制度，為不同國家和地區(qū)的境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行債券提供便利。二是順應(yīng)境外投資者的需求，為其投資銀行間債券市場(chǎng)提供資金匯兌、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等方面的便利，實(shí)行更加市場(chǎng)友好的管理措施。三是根據(jù)境外投資者的交易和結(jié)算習(xí)慣，探索境內(nèi)外交易平臺(tái)、清算結(jié)算機(jī)構(gòu)等基礎(chǔ)設(shè)施合作，研究中國現(xiàn)有的中央托管制度與國際廣泛采用的多級(jí)托管制度之間的銜接。四是推進(jìn)自律機(jī)制、自律組織、自律規(guī)則在對(duì)外開放中的運(yùn)用和完善。

近期，彭博宣布了新設(shè)兩項(xiàng)包含中國債券市場(chǎng)的指數(shù)，邁出了將中國債券市場(chǎng)納入國際主要債券指數(shù)的第一步，其他的國際主要債券指數(shù)供應(yīng)商(花旗銀行、摩根大通)也正在積極的研究評(píng)估之中。隨著中國債券市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展，以及基于國際規(guī)則的對(duì)外開放的深入推進(jìn)，相信中國債券市場(chǎng)終會(huì)被納入國際主要債券指數(shù)。這無疑有利于吸引更多境外資金投資中國債市，推動(dòng)中國債券市場(chǎng)的進(jìn)一步對(duì)外開放。

第一財(cái)經(jīng)：資本市場(chǎng)雙向開放是資本項(xiàng)目開放中重要且關(guān)鍵的一環(huán)。你對(duì)現(xiàn)階段外資參與國內(nèi)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀如何評(píng)價(jià)?

潘功勝：近年來，按照中央的決策部署，持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放，外資參與中國境內(nèi)證券市場(chǎng)的便利化水平大幅提高。

2016年以來，先后實(shí)施合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)外匯管理改革，取消單家機(jī)構(gòu)投資額度上限，境外合格機(jī)構(gòu)投資者可依據(jù)其資產(chǎn)規(guī)模的一定比例自動(dòng)獲得投資額度，基礎(chǔ)額度內(nèi)額度申請(qǐng)無需審批;取消機(jī)構(gòu)投資資金匯入期限要求，允許開放式基金按日申購、贖回，并將鎖定期從一年縮短為三個(gè)月，進(jìn)一步便利資金匯出。同時(shí)，推動(dòng)銀行間債券市場(chǎng)對(duì)外開放，對(duì)境外機(jī)構(gòu)投資銀行間債券市場(chǎng)不設(shè)額度限制，無鎖定期要求。此外，開通深港通，取消滬港通、深港通總規(guī)模限制等。

自2016年6月至12月底，新增數(shù)十家QFII、RQFII機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)證券市場(chǎng)，投資額度超過100億美元，其中既有主權(quán)類機(jī)構(gòu)、共同基金，也包括各類商業(yè)性機(jī)構(gòu)。

第一財(cái)經(jīng)：2016年，全口徑跨境融資宏觀審慎管理在全國范圍內(nèi)實(shí)施，2017年初央行又發(fā)文對(duì)這一政策進(jìn)行升級(jí)。全口徑跨境融資宏觀審慎管理的要點(diǎn)有哪些?

潘功勝：促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的核心是簡(jiǎn)政放權(quán)，通過優(yōu)化外匯管理和服務(wù)，提升市場(chǎng)主體利用國際國內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源的質(zhì)量和效率。主要的政策考慮就包括實(shí)施全口徑跨境融資宏觀審慎管理。打造跨國公司外匯資金集中運(yùn)營管理“升級(jí)版”;允許中資企業(yè)外債結(jié)匯，統(tǒng)一中、外資企業(yè)外債待遇;審慎有序推進(jìn)跨境融資管理改革;人民銀行和外匯局取消事前審批，允許企業(yè)在統(tǒng)一規(guī)則下，自主決定借用本外幣外債的規(guī)模和時(shí)機(jī);加強(qiáng)全口徑外債和跨境融資統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，完善宏觀審慎管理。

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