隨著這些省份增長的后勁不足，可以觀察到在每年地方政府工作報告中，給出的GDP增速目標(biāo)也是一降再降。我們統(tǒng)計了12年至17年間GDP目標(biāo)增速的下降幅度，內(nèi)蒙古從12年的15%降至17年的7.5%，以7.5個百分點(diǎn)的降幅遠(yuǎn)超其它省份。吉林、遼寧、天津、重慶等省份GDP增速目標(biāo)下降幅度也普遍偏高，如天津和重慶下調(diào)在3個百分點(diǎn)以上，而同處直轄市的北京和上海只有1.5個百分點(diǎn)。

配圖表

其次，這些省份的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過于依賴投資。從固定資產(chǎn)投資完成額與GDP的比值來看，這些省份大都遠(yuǎn)高于全國平均水平。如重慶近年來GDP增速在全國名列前茅就和固定資產(chǎn)投資的投入有關(guān)，其16年固定資產(chǎn)投資完成額與GDP比值約為0.9左右，而全國平均水平只有0.8。像內(nèi)蒙古和遼寧等已暴露經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)問題的省份，在06-10年這一段經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展期，其固定資產(chǎn)投資與GDP的比值約超過全國水平10-20個百分點(diǎn)。

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投資拉動經(jīng)濟(jì)面臨資金來源的問題，因此這些地方政府舉債規(guī)模普遍偏高。以地方政府負(fù)有償還責(zé)任債務(wù)與GDP比值來看地方政府的負(fù)債率情況，我們發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)問題的省份負(fù)債率較高，前期靠舉債投資拉動經(jīng)濟(jì)增長的弊端逐漸顯現(xiàn)。如16年遼寧和內(nèi)蒙古兩省地方政府負(fù)債率分別達(dá)38%、31%，排名位居全國前列，被點(diǎn)名的云南省以43%的負(fù)債水平高居第三名。

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