設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，是中國(guó)資本市場(chǎng)的大事。新股發(fā)行由核準(zhǔn)制走向注冊(cè)制，可以提高發(fā)行效率，弱化上市公司圈錢(qián)動(dòng)力，可以提高中國(guó)資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力?？苿?chuàng)板不是供人投機(jī)爆炒的博弈場(chǎng)，而是深化資本市場(chǎng)改革、服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措。

上交所日前正式公布了首批受理的科創(chuàng)板企業(yè)名單。在完成完備性審核后，首批企業(yè)將進(jìn)入實(shí)質(zhì)性審核，接受上市委員會(huì)多輪問(wèn)詢式審核，審核委員會(huì)將在3個(gè)月內(nèi)作出通過(guò)或不通過(guò)的審核意見(jiàn)。審核過(guò)程中，所有問(wèn)詢的“問(wèn)與答”以及審核委員會(huì)委員發(fā)表相關(guān)意見(jiàn)都將在網(wǎng)絡(luò)公布，接受監(jiān)督并為上市定價(jià)提供參考。

上交所公布首批受理的科創(chuàng)板企業(yè)名單，標(biāo)志著上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革正式啟動(dòng)。2018年11月5日，國(guó)家主席習(xí)近平在首屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)開(kāi)幕式演講中宣布將在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制。此后，科創(chuàng)板各項(xiàng)規(guī)則制度密集出臺(tái)，中國(guó)資本市場(chǎng)以史無(wú)前例的速度推進(jìn)科創(chuàng)板，效率之高堪稱空前。

創(chuàng)業(yè)板從籌建到正式上市用了10年時(shí)間，而科創(chuàng)板從提出到落地僅用了4個(gè)多月。在短短一百多天時(shí)間里，從證監(jiān)會(huì)層面的監(jiān)管指引、部門(mén)規(guī)章到交易所的細(xì)化規(guī)則先后到位，科創(chuàng)板政策框架和制度體系迅速確立。此次首批受理科創(chuàng)板企業(yè)，意味著有關(guān)制度準(zhǔn)備已近尾聲，這是科創(chuàng)板的一個(gè)歷史性時(shí)刻。在上交所審核通過(guò)相關(guān)申請(qǐng)后將上報(bào)證監(jiān)會(huì)，一旦獲準(zhǔn)同意注冊(cè)，科創(chuàng)板就具備正式“開(kāi)板”交易的條件了。

設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，是中國(guó)資本市場(chǎng)的大事。新股發(fā)行由核準(zhǔn)制走向注冊(cè)制，可以提高發(fā)行效率，弱化上市公司圈錢(qián)動(dòng)力，可以提高中國(guó)資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力。實(shí)行注冊(cè)制一直被視為解決長(zhǎng)期困擾中國(guó)資本市場(chǎng)制度性缺陷的良方。然而，股票發(fā)行制度變化將深刻影響股票定價(jià)結(jié)構(gòu)，牽一發(fā)而動(dòng)全身，如果操之過(guò)急可能引發(fā)市場(chǎng)恐慌性拋售，導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。此次以科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制，可以避免對(duì)龐大存量市場(chǎng)產(chǎn)生不利影響，可以快速積累經(jīng)驗(yàn)完善我國(guó)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度。