但二級(jí)市場(chǎng)交易對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也有積極作用。例如，證券二級(jí)市場(chǎng)交易的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，可以用來判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞，促進(jìn)資本從效益低的領(lǐng)域流向效益高的領(lǐng)域，提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作效率。比如，用于實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的那部分遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)等金融衍生工具，幫助出口商規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的遠(yuǎn)期結(jié)售匯、外匯期貨，不宜劃入虛擬經(jīng)濟(jì)。再如，金融機(jī)構(gòu)間的同業(yè)交易行為，相當(dāng)部分是為了金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)流動(dòng)性管理、調(diào)劑資金余缺、滿足支付清算的需要。這些工具只要正確使用，不應(yīng)簡(jiǎn)單地認(rèn)定為虛擬經(jīng)濟(jì)。也就是說，一部分金融體系內(nèi)循環(huán)的資金是省不下來的，有其客觀必然性。

金融業(yè)也有些產(chǎn)品基本上在金融業(yè)內(nèi)循環(huán)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用較小，甚至成為單純賺錢的工具，這些屬于虛擬經(jīng)濟(jì)?？梢詫⒔鹑跇I(yè)的虛擬經(jīng)濟(jì)基本界定為金融業(yè)二級(jí)市場(chǎng)及衍生品交易，扣除其中具有定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理功能后的部分。對(duì)此，要嚴(yán)密監(jiān)測(cè)。

記者：我們注意到，近年來金融企業(yè)對(duì)各類投資者的吸引力明顯上升，實(shí)業(yè)企業(yè)辦金融現(xiàn)象也不斷增加，請(qǐng)問吸引實(shí)業(yè)企業(yè)進(jìn)入金融業(yè)的主要原因是什么？

阮健弘：近年實(shí)業(yè)企業(yè)辦金融現(xiàn)象增多，一些產(chǎn)業(yè)資本申領(lǐng)金融牌照的積極性較高。

從上市公司投資金融業(yè)的情況看，截至2015年末，實(shí)業(yè)上市公司共持有43家銀行、9家證券公司、6家信托公司、2家期貨公司、5家基金公司、16家財(cái)務(wù)公司、8家保險(xiǎn)公司的股份。此外，有些地方熱衷于建設(shè)各種名目的金融中心，大量批設(shè)小額貸款公司、擔(dān)保公司、產(chǎn)權(quán)交易中心等準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，在一些地方準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)“遍地開花”。

實(shí)業(yè)企業(yè)大量進(jìn)入金融業(yè)，與我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問題比較突出、潛在增速和投資回報(bào)率明顯下降、資金缺乏好的投向有關(guān)。一是實(shí)體經(jīng)濟(jì)盈利能力下降。部分工業(yè)行業(yè)供給體系不能適應(yīng)需求變化，只能滿足中低端、低質(zhì)量、低價(jià)格的需求，供需結(jié)構(gòu)性矛盾突出，加之要素成本不斷攀升，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不理想。上市公司中，2015年，機(jī)械設(shè)備和化工行業(yè)股本回報(bào)率（ROE）分別為2.71%和4.85%，比2011年大幅下跌12.6個(gè)和9.05個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況差導(dǎo)致投資資金不敢進(jìn)、不想進(jìn)。二是服務(wù)業(yè)管制較多的問題仍然突出。雖然政策上一些領(lǐng)域相繼開放，但部分行業(yè)準(zhǔn)入門檻較高，各種“玻璃門”、“彈簧門”、“旋轉(zhuǎn)門”仍不同程度地形成了無形的市場(chǎng)準(zhǔn)入關(guān)卡，制約了服務(wù)業(yè)吸納資金的能力。三是有些實(shí)體資金受到一夜暴富神話的刺激，進(jìn)入房地產(chǎn)、股票、債券等市場(chǎng)投機(jī)套利。

對(duì)待實(shí)業(yè)企業(yè)辦金融，要加強(qiáng)引導(dǎo)和監(jiān)管。涉足金融的實(shí)業(yè)企業(yè)，應(yīng)當(dāng)端正思想，立足本業(yè)。要充分認(rèn)識(shí)到，金融業(yè)與實(shí)業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)特征、管理模式、企業(yè)文化等方面存在明顯差異。實(shí)業(yè)企業(yè)辦金融，要嚴(yán)格執(zhí)行牌照準(zhǔn)入制度，嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管要求，依法依規(guī)、審慎經(jīng)營(yíng)。

記者：根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)計(jì)算，2016年，我國金融業(yè)增加值占GDP的比重為8.3%。據(jù)了解，這一占比已經(jīng)超過了美國等發(fā)達(dá)國家的水平，應(yīng)如何看待這一現(xiàn)象？

阮健弘：2006年以前，我國金融業(yè)增加值占GDP的比重較低，由于亞洲金融危機(jī)后不良率較高、銀行業(yè)貢獻(xiàn)被低估等原因，2001年至2005年平均為4.4%，明顯低于同期美國（7.5%）的水平。自2006年以來，我國金融業(yè)增加值占GDP的比重上升，2011年為6.3%，2015年為8.4%，2016年為8.3%。從國際比較看，已經(jīng)超過了美國等發(fā)達(dá)國家水平，出現(xiàn)了偏高態(tài)勢(shì)。

但我國金融業(yè)占比上升也有其客觀因素，對(duì)其持續(xù)性要有客觀認(rèn)識(shí)。