投資者保護立基石

種種跡象顯示，2016年以來，在加大對于操縱市場等違法違規(guī)行為打擊力度的同時，證券監(jiān)管部門還多方面加大了對于投資者適當(dāng)性的管理。

證監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年證監(jiān)會系統(tǒng)共受理違法違規(guī)有效線索603件，啟動調(diào)查551件，新增立案案件302件。其中，作為傳統(tǒng)類型案件的信息披露違法、內(nèi)幕交易、操縱市場立案案件共計182件。在操縱市場案件中，出現(xiàn)了信息操縱、跨市場操縱、國債期貨合約操縱、跨境操縱等多起首例案件。同時新增“老鼠倉”立案案件28起，上市公司高管及其親屬仍然是內(nèi)幕交易的主要群體，中介機構(gòu)從業(yè)人員、公職人員以及銀行、保險、信托從業(yè)人員也有涉案。市場操縱主體涉及個人大戶、新三板掛牌公司、券商、信托、私募基金等主體，機構(gòu)違法主體占比明顯上升。

記者注意到，利用未公開信息交易主體從公募基金向私募基金、證券、保險多個行業(yè)蔓延，從投資環(huán)節(jié)向研究、交易、托管多個環(huán)節(jié)延伸。在證監(jiān)會公布的2016年證監(jiān)稽查20大典型違法案例中，出現(xiàn)了包括滬港通跨境操縱第一案、利用信息優(yōu)勢操縱市場處罰第一案、公募基金冠軍經(jīng)理涉“老鼠倉”淪為階下囚等多個侵害投資者利益典型案件。

投資者適當(dāng)性管理是投資者保護的一項基礎(chǔ)制度，監(jiān)管部門對于投資者適當(dāng)性管理制度的完善也出現(xiàn)重大突破。2016年12月16日，證監(jiān)會公布了《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡稱《辦法》） ，并將自2017年7月1日起實施，至此全市場統(tǒng)一的投資者適當(dāng)性管理制度正式出臺。

日前，證監(jiān)會舉辦《辦法》實施培訓(xùn)會議，證監(jiān)會主席助理黃煒在會上表示，投資者適當(dāng)性管理制度是資本市場投資者合法權(quán)益保護的基礎(chǔ)性、中樞性、底線性制度。他要求，證監(jiān)會相關(guān)部門要做好現(xiàn)行部門規(guī)章、規(guī)范性文件與《辦法》的銜接。各經(jīng)營機構(gòu)要對公司內(nèi)部的適當(dāng)性相關(guān)制度、風(fēng)控、流程等各個工作環(huán)節(jié)和相關(guān)規(guī)則進行修訂完善，在人員配備和技術(shù)系統(tǒng)方面做好準(zhǔn)備，加強對投資者信息的了解、分類和持續(xù)追蹤，設(shè)計科學(xué)合理的客戶與產(chǎn)品的分級匹配管理系統(tǒng)，將風(fēng)險管理的理念引入適當(dāng)性管理。