具體而言：

1、針對(duì)管理人內(nèi)部控制，《流動(dòng)性規(guī)定》要求建立健全內(nèi)部控制體系；設(shè)立以壓力測(cè)試為核心的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與預(yù)警制度；合理制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施并建立嚴(yán)格的考核問(wèn)責(zé)機(jī)制，明確基金經(jīng)理承擔(dān)直接責(zé)任。

2、針對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，《流動(dòng)性規(guī)定》強(qiáng)化了管理人的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估責(zé)任，對(duì)于投資流動(dòng)性受限標(biāo)的占比較大的產(chǎn)品，要求在基金通過(guò)封閉或定期開(kāi)放的運(yùn)作方式減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，對(duì)于單一投資者持有份額占比超過(guò)50%的基金，要求采用發(fā)起式、定期開(kāi)放運(yùn)作，并不得向個(gè)人投資者發(fā)售。這一方面規(guī)范了委外定制基金的發(fā)展，同時(shí)，也規(guī)避了定制基金的特殊風(fēng)險(xiǎn)給個(gè)人投資者帶來(lái)的沖擊。但對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者占比較大的ETF及聯(lián)接基金《流動(dòng)性規(guī)定》也給予了豁免，體現(xiàn)了差異化的監(jiān)管，將有效地較少新規(guī)給市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊。

3、針對(duì)投資交易限制，《流動(dòng)性規(guī)定》對(duì)開(kāi)放式基金持有同一家上市公司可流通股票的比例、主動(dòng)投資于流動(dòng)性受限資產(chǎn)的市值占比作出限制，這將避免基金過(guò)度集中持有流通個(gè)股帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，也有效規(guī)避單一管理人對(duì)可流通股本比例較小股票的操控力度；此外，還細(xì)化了對(duì)流通受限資產(chǎn)投資比例的要求，這將限制開(kāi)放式基金對(duì)定增股票的參與程度；規(guī)定還要求加強(qiáng)逆回購(gòu)交易的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí)，對(duì)于流動(dòng)性要求更高的貨幣基金提出了更嚴(yán)格的要求。

4、針對(duì)申購(gòu)與贖回管理，《流動(dòng)性規(guī)定》要求合理控制基金份額持有人集中度，審慎確認(rèn)大額申購(gòu)申請(qǐng)；確保每日確認(rèn)的凈贖回申請(qǐng)不超過(guò)7個(gè)工作日可變現(xiàn)資產(chǎn)的可變現(xiàn)價(jià)值；加強(qiáng)巨額贖回的事前檢測(cè)、事中管控和事后評(píng)估。針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具，新規(guī)提出基金公司可綜合運(yùn)用各類工具對(duì)贖回申請(qǐng)、估值業(yè)務(wù)、定價(jià)機(jī)制等進(jìn)行適度調(diào)整。

5、針對(duì)信息披露，《流動(dòng)性規(guī)定》要求披露主要的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及其管理方法，并且特別強(qiáng)調(diào)報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)單一投資者持有份額達(dá)到或超過(guò)20%的情形應(yīng)予以披露。

6、最后，針對(duì)監(jiān)督管理，《流動(dòng)性規(guī)定》明確了違反規(guī)定、發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件或存在重大違法違規(guī)行為等情況的處理方式。

三、此次《流動(dòng)性規(guī)定》出臺(tái)的核心目的是什么

工銀瑞信基金：第一、此次《流動(dòng)性規(guī)定》的出臺(tái)是為了讓整個(gè)公募基金行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展所作出的一項(xiàng)改革。