3.受諸多因素制約牛市行情進(jìn)程緩慢

　　隨著近兩年大宗商品價(jià)格較大幅度上漲，前期過低價(jià)格向合理價(jià)位“補(bǔ)漲”階段已基本結(jié)束，今后大宗商品價(jià)格漲速與漲幅都會(huì)放緩，總體態(tài)勢較為溫和，因此進(jìn)入牛市周期中的“慢牛階段”。與此相對(duì)應(yīng)，相關(guān)市場也將同步呈現(xiàn)“慢?！本置?。這是我們今后將面臨的市場基本形態(tài)的第二大特征。

　　中國大宗商品市場之所以進(jìn)入“慢?！彪A段，還受到其他因素的制約。主要是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還存在脆弱性，由此產(chǎn)生了需求的不穩(wěn)定;世界主要國家貿(mào)易保護(hù)主義抬頭;發(fā)達(dá)國家需求增長乏力，全球鐵礦石、油氣、橡膠等大宗商品供應(yīng)仍顯過剩;美聯(lián)儲(chǔ)縮表與繼續(xù)加息，將導(dǎo)致全球資金分配與流動(dòng)存在變數(shù);我國國內(nèi)房地產(chǎn)市場前景還不明朗，“去杠桿”增加了部分企業(yè)的壓力，已關(guān)閉的落后產(chǎn)能仍有“死灰復(fù)燃”的可能等，所有這些，都會(huì)對(duì)中國的大宗商品牛市形成掣肘。

　　雖然大宗商品市場將進(jìn)入“慢?！彪A段，平均價(jià)格漲幅會(huì)比較溫和，但由于上述因素的存在，市場博弈激烈，各種熱點(diǎn)炒作題材將持續(xù)不斷，因此今后大宗商品市場仍會(huì)演繹“短周期”行情，價(jià)格走勢出現(xiàn)局部的“過山車”式的震蕩，這是需要市場各方注意的。