對(duì)于這一長(zhǎng)期超過(guò)30%的毛利率，同行公司有不同看法?！靶袠I(yè)正常利潤(rùn)是10%多點(diǎn)，怎么可能達(dá)到百分之三十多？”雅百特同行的上海亞澤新型屋面系統(tǒng)股份有限公司（下簡(jiǎn)稱上海亞澤），公司董事長(zhǎng)鐘俊浩認(rèn)為，直到現(xiàn)在，雅百特公布的毛利率也有問(wèn)題。鐘俊浩稱，2013年雅百特與上海亞澤曾共同中標(biāo)了福州奧林匹克中心體育場(chǎng)項(xiàng)目，雙方各負(fù)責(zé)一半工程，當(dāng)時(shí)項(xiàng)目總承包方中建鋼構(gòu)給雙方的價(jià)格一樣，材料也一樣，亞澤在該項(xiàng)目中的毛利率為15%，雅百特卻在當(dāng)年報(bào)告獲得了38%的毛利率。

而在借殼前的2014年，與同行業(yè)上市公司毛利率相比，雅百特38.74%的毛利率同樣遠(yuǎn)高于嘉寓股份的15.77%和江河創(chuàng)建的15.03%。

業(yè)績(jī)承諾兌現(xiàn)打上大問(wèn)號(hào)

在鐘俊浩看來(lái)，借殼后的雅百特持續(xù)美化業(yè)績(jī)，目的就是完成對(duì)賭。

2015年7月，山東雅百特科技有限公司借殼中聯(lián)電氣上市時(shí)，承諾雅百特2015年度、2016年度、2017年度凈利潤(rùn)數(shù)分別為2.55億元、3.61億元、4.76億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，雅百特2015年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)2.66億元，但在2016年，該數(shù)字出現(xiàn)下滑，最終為2.41億元。時(shí)間進(jìn)入2017年，據(jù)雅百特的2017年半年報(bào)顯示，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)1.17億元。并預(yù)計(jì)2017年1~9月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間為1.74億~2.60億元，也就是四季度最少要賺2.16億元才能兌現(xiàn)承諾。

而從雅百特近兩年的經(jīng)營(yíng)來(lái)看，四季度能否完成該承諾需要打一個(gè)問(wèn)號(hào)。

9月7日上午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者嘗試聯(lián)系雅百特方面，被告知該問(wèn)題需董秘張明作答，但其并不在辦公室，并要記者留下聯(lián)系方式。不過(guò)，截至9月13日發(fā)稿，記者尚未收到相關(guān)回復(fù)。

目前已知的，僅僅是雅百特在8月8日的公告中稱，如觸及重大信息披露違法情形，公司股票交易將被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示，并在此后被停牌，直至深圳證券交易所作出是否暫停公司股票上市的決定。

中介機(jī)構(gòu)或受牽連

一位證券人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，當(dāng)初雅百特借殼中聯(lián)電氣相當(dāng)于IPO，因?yàn)樯婕暗教摷夙?xiàng)目、合同，雅百特借殼時(shí)的中介機(jī)構(gòu)必然也會(huì)受到處罰。

一位供職于近期剛披露重組意向的上市公司的人士看來(lái)，在資本市場(chǎng)，借殼重組相當(dāng)于IPO，這就要求中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)研，不然怎么發(fā)現(xiàn)弄虛作假的存在。然而，當(dāng)有投資者要求公開(kāi)上述“第三方機(jī)構(gòu)”名稱時(shí)，雅百特董事長(zhǎng)陸永的回答相當(dāng)模糊，只表示對(duì)第三方機(jī)構(gòu)的問(wèn)題，“歡迎有疑問(wèn)的股東來(lái)公司了解情況?！?/p>