近日，國海證券發(fā)布一則巨額退出公告，旗下資管計劃“國海金貝殼量化1號凈退出申請份額超過上一工作日集合計劃總份額的10%，即本集合計劃發(fā)生巨額退出”。

《國際金融報》記者注意到，此次發(fā)生巨額贖回的“國海金貝殼量化1號”成立于2014年9月10日，到期為2018年9月9日，存續(xù)期三年，屬于偏債混合型基金，且為風(fēng)險與期望收益中等的產(chǎn)品。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，“國海金貝殼量化1號”總份額已從成立時的3932萬份跌至667萬份，縮水達8成以上，相比一季末下降11.23%；資產(chǎn)凈值為695.17萬元，相比一季末下降50.46%。

從業(yè)績回報來看，該產(chǎn)品表現(xiàn)也不佳，今年以來回報率為-1.89%，近6月回報率為-2.44%。

一家大型券商資管從業(yè)人士張明（化名）告訴《國際金融報》記者：“資管產(chǎn)品出現(xiàn)巨額贖回等現(xiàn)象，很多時候是由于產(chǎn)品偏離了正常狀態(tài)，如業(yè)績發(fā)生較大起伏等?！?/p>

據(jù)《國際金融報》記者不完全統(tǒng)計，近一年來，國海證券資管產(chǎn)品共發(fā)生了10余次“掉鏈子”的情況，其中包括5次巨額退出或贖回。

產(chǎn)品頻頻“掉鏈”

所謂巨額退出或贖回，是指單個開放日，集合計劃凈退出或贖回申請份額（贖回申請總數(shù)扣除申購申請總數(shù)后的余額）超過上一日總份額的10%。

《國際金融報》記者發(fā)現(xiàn)，除頻遭巨額贖回外，國海證券旗下的資管產(chǎn)品已多次出現(xiàn)問題。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，近一年來，國海證券旗下資管產(chǎn)品發(fā)生過5次巨額退出或贖回，2次強制贖回，1次提前終止，2次進取級委托人違約。

9月18日，“國海金貝殼量化1號”集合資產(chǎn)管理計劃發(fā)生巨額退出。而就在幾天前（9月12日），還遭遇了開放期巨額贖回。

值得一提的是，2017年5月至7月，“國海上善若水日新”集合資產(chǎn)管理計劃曾連續(xù)3個月遭遇開放期巨額贖回。

《國際金融報》記者發(fā)現(xiàn)，在今年二季度末，距離首次募集僅1年多時間，“國海上善若水日新”總份額便已幾近“腰斬”，縮水近五成。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季末，國海上善若水日新期末總份額為1520.16萬份，相比一季末下降46.22%；資產(chǎn)凈值為1517.63萬元，相比一季末減少1282.28萬元，下降45.8%。

張明告訴《國際金融報》記者，“發(fā)生這種連續(xù)性的巨額贖回，一種可能性是公司基本面管理層出了問題，影響投資者信心，產(chǎn)品凈值長期下滑，不盈利；還有一種可能性是投資者已經(jīng)提前知道了公司或者產(chǎn)品的某種重大負面事件，在事件爆發(fā)前紛紛逃離?！?/p>

“鬧心事”不止　

除去頻繁的巨額贖回，國海證券的集合資管計劃還曾遇到過強制贖回、提前終止、進取委托人違約等“鬧心事”。

強制贖回是指未經(jīng)投資者提出贖回申請，而由管理人或基金注冊登記人根據(jù)既定業(yè)務(wù)規(guī)則對投資者持有基金份額強制進行贖回處理。

國海證券的兩個新三板集合資管計劃“國海金貝殼新三板1號”、“國海金貝殼2號”分別于2017年7月31日及6月30日發(fā)生強制贖回，強贖本金比例分別為91.77%、85%，幾乎相當于變相“退出”。

此外，記者發(fā)現(xiàn)，2017年3月9日，國海證券公告稱，對“國海證券賦稟穩(wěn)健避險2號集合資產(chǎn)管理計劃（分級）”運作情況進行自查，因在杠桿比例等方面不符合要求，“本計劃擬于2017年3月15日提前終止”。

2016年12月20日，國海證券發(fā)布“國海明利股份1號集合資產(chǎn)管理計劃進取級委托人違約”的公告，稱“截至2016年12月19日，本集合計劃銀行托管專戶未收到進取級委托人劃入的追加資金，進取級委托人已經(jīng)違反了《資產(chǎn)管理合同》的約定，出現(xiàn)了違約行為”。緊接著23日，進取級委托人未追加資金，再次出現(xiàn)了違約行為。

內(nèi)控不嚴埋“暗礁”　

產(chǎn)品頻出問題的背后顯示出國海證券資管業(yè)務(wù)的式微。

因為2016年12月“蘿卜章”事件東窗事發(fā)，國海證券遭到了證監(jiān)會的嚴厲處罰，資管、投行等多條業(yè)務(wù)線規(guī)模受到影響。

證監(jiān)會對國海證券暫停資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案一年、暫停新開證券賬戶業(yè)務(wù)一年，暫不受理債券承銷業(yè)務(wù)有關(guān)文件一年。

“這已經(jīng)算是比較重的處罰了。而且給國海證券業(yè)務(wù)帶來的影響是雙重性的，除了一年不能發(fā)新產(chǎn)品，原來的產(chǎn)品到期也要結(jié)束掉?！睖夏橙虖臉I(yè)人員告訴《國際金融報》記者。

從另一方面來說，該事件也反映出國海證券內(nèi)部控制等諸多方面存在問題。

證監(jiān)會已對國海證券債券交易業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、以及與之相關(guān)的內(nèi)部控制、合規(guī)管理、風(fēng)險管理等事項，進行了全面的現(xiàn)場檢查。檢查發(fā)現(xiàn)，國海證券存在內(nèi)部管理混亂、合規(guī)風(fēng)控失效、違規(guī)事項多發(fā)等問題。

這些“暗礁”無疑為資管產(chǎn)品多次“掉鏈子”埋下隱患?！皟?nèi)控不嚴、管理混亂，產(chǎn)品體系很容易集中爆發(fā)問題，出現(xiàn)連鎖式反應(yīng)。”上述從業(yè)人員表示。

根據(jù)2017年證券公司分類評級結(jié)果，國海證券直降兩級，從去年的BBB跌落至B，下一步業(yè)務(wù)開展范圍將進一步受到限制。

國海證券中報顯示，截至2017年6月30日，公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)共管理22只集合計劃、91只定向計劃及9只專項計劃，受托客戶資產(chǎn)管理總規(guī)模達1811億余元。

其中，從“掉鏈子”多發(fā)的集合資管領(lǐng)域來看，2017年上半年公司集合資管規(guī)模132.78億元，較2016年末減少6.78億元，減少4.86%；較2016年同期減少28.84億元，減少17.84%。

（國際金融報記者王媛媛）