華泰柏瑞墊底7年5年基金大師榜 海富通固收產(chǎn)品倒數(shù)第三 | 固收類基金7年大師榜

過去7年，固收類產(chǎn)品在擴張之路高歌猛進，且平均收益跑贏權(quán)益類基金。不過，華泰柏瑞、匯豐晉信、海富通業(yè)績表現(xiàn)相對落后

文 | 標點財經(jīng)實習研究員 趙春燕

若將時間拉長到7年，固定收益類基金又呈現(xiàn)怎樣的風景？

Wind數(shù)據(jù)顯示，2010年初市場上僅有79只偏債型產(chǎn)品，43只貨基產(chǎn)品，固收類產(chǎn)品資產(chǎn)凈值總計3799.67億元，在全部基金總資產(chǎn)金額中占比14.23%。而截止到2016年底，偏債型產(chǎn)品和貨基產(chǎn)品分別有1185只、327只，資產(chǎn)凈值總計6.65億元，在全部基金中占比也飛躍至72.98%。

從不到0.4萬億的存量，發(fā)展到如今6.65萬億的規(guī)模，中國固收市場在過去七年經(jīng)歷了一番波瀾壯闊的巨變。在這樣的背景下，在市場上眾多的固收類基金中，哪些產(chǎn)品的表現(xiàn)更為突出？

標點財經(jīng)研究院聯(lián)合《投資時報》獨家推出《中國基金業(yè)馬拉松大師榜·2017》，并推出多個分榜。在《固收類基金7年大師榜》中，202只能獲取到數(shù)據(jù)的固收類基金過去7年（截至2016年末）平均收益率為43.98%，而同期市場上390只權(quán)益類產(chǎn)品的平均收益率卻是37.99%，固收產(chǎn)品更勝一籌。

從產(chǎn)品類別來看，偏債型產(chǎn)品的平均回報將近同期貨基的兩倍；從旗下產(chǎn)品的平均收益率來看，7年間表現(xiàn)最好的為博時基金，6只產(chǎn)品累計收益均超九成，而表現(xiàn)最差的為華泰柏瑞基金，平均收益率僅21.89%。

益民多利債券虧逾10%

7年的開端是2010年，比起那年低迷的股市，債市的表現(xiàn)卻要好得多。當年國債指數(shù)的累計漲幅為3.21%，上證企債指數(shù)的累計漲幅為7.42%。良好的開端是成功的一半，142只偏債型產(chǎn)品7年間平均累計收益高達51.23%，其中21只產(chǎn)品收益率超過70%，占比為15%。

投資不是立竿見影的事情，要用時間來守望受益。博時基金在7年時間里收獲了累累碩果，旗下三只產(chǎn)品博時信用債券A、博時信用債券B、博時信用債券C近7年累計收益率分別為137.75%、137.75 %、131.67%，依次位列 《固收類基金7年大師榜》前三名。緊隨其后的是民生加銀基金旗下的民生加銀增強收益A、民生加銀增強收益C，累計回報分別為105.85%、100.25%。

與此同時，22只產(chǎn)品累計收益不足25%。和5年情況類似，時間拉長至7年也是益民多利債券表現(xiàn)最差，累計回報為-11.36%。國聯(lián)安安心成長的表現(xiàn)也不佳，7年復權(quán)單位凈值累計增幅僅為2.3%。業(yè)績回報不足10%的還有大成財富管理2020、東吳優(yōu)信穩(wěn)健C、諾德增強收益、東吳優(yōu)信穩(wěn)健A，復權(quán)單位凈值增長率分別為5.05%、5.96%、7.41%、8.78%。

過去7年，貨幣基金資產(chǎn)凈值增長超16倍，是其發(fā)展的黃金時間段。先是在2011年證監(jiān)會出臺政策使協(xié)議存款可以超過投資定期存款30%的限定，政策利好和股市低迷的雙重影響下貨基規(guī)模得到大幅增長；后又在2013年中余額寶閃亮登場，當時恰逢錢荒，“寶寶”類產(chǎn)品較高的收益率吸引大量資金流入這一領(lǐng)域。

7年期上榜的貨基產(chǎn)品有60只，平均收益率為26.82%。所有產(chǎn)品漲幅分布在19%到32%之間。南方現(xiàn)金增利B表現(xiàn)最好，累計收益為31.33%；上投摩根貨幣A表現(xiàn)相對最差，7年累計收益19.82%，是貨基中唯一一只收益未達到20%的產(chǎn)品。

華泰柏瑞兩債基遠輸行業(yè)均值

從公司角度來考量，剔除管理產(chǎn)品小于3只的基金公司后，納入《固收類基金7年大師榜》的基金公司共38家。

其中博時基金的成績最為優(yōu)異，旗下6只產(chǎn)品的平均累計收益率為94.16%。除去上述提到的三只產(chǎn)品，張李陵管理的博時穩(wěn)定價值B、博時穩(wěn)定價值A(chǔ)表現(xiàn)也不錯，復權(quán)單位凈值增長率分別為62.91%、66.76%。剩下一只貨基博時現(xiàn)金收益A，也取得了28.08%的好成績。

緊隨其后的是易方達基金，旗下6只產(chǎn)品的平均累計收益率為67.99%，其中石大怪管理的易方達貨幣A、易方達貨幣B累計回報依次為27.05%、29.20%，均高于該種類的平均水平。其余4只均為混合債券型產(chǎn)品，皆取得較好成績，7年累計收益均超過80%。

而表現(xiàn)最差的是華泰柏瑞基金，旗下4只產(chǎn)品，平均收益率為21.89%。其中華泰柏瑞增利A、華泰柏瑞增利B這兩只混合債券型二級基金的5年回報率分別為20.35%和18.02%，皆不足偏債型產(chǎn)品平均水平的一半。

匯豐晉信基金以23.47%的平均累計收益排名倒數(shù)第二，旗下3只偏債型產(chǎn)品：匯豐晉信2026、匯豐晉信平穩(wěn)增利A、匯豐晉信2016累計收益依次為23.11%、23.45%、23.85%，均未達到偏債型產(chǎn)品平均水平的一半。

海富通基金旗下4只產(chǎn)品，平均收益為27.85%，排名倒數(shù)第三。其中談云飛管理的海富通穩(wěn)健添利C、海富通穩(wěn)健添利A兩只偏債型產(chǎn)品的回報分別為25.99%、28.72%，都大幅度跑輸行業(yè)整體水平。賴！